螞蟻集團預計H股於11月5日上市，歐美疫情复發加大全球市場波動：週一A股三大指數收盤漲跌不一,其中滬指走勢較弱,下跌0.82%；深成指上漲0.48%；創業板指上漲0.65%。市場成交量萎縮,兩市合計成交6336億元。行業板塊漲跌互現,充电桩概念股大漲,7只股票20%漲停；券商板塊領跌,光大證券盤中跌停。日經225指數低開1.18%，隔夜歐美股市重挫。外围市場美股三大股指大幅收跌，道指收跌650點或2.3%，納指跌1.6%，標普500指數跌1.86%，航空、能源、金融和科技板塊均受挫，週二日經225指數低開1.18%。美股波動較大的另一個原因是整體的交易量要低於10月份的單日均值，包括美國大選、企業財報以及經濟前景等諸多因素的不確定性，令許多市場參與者都保持了謹慎觀望態度。衡量市場恐慌情緒的VIX指數，目前已經上窜至近七周高位。
美國第三波疫情繼續升級且愈演愈烈，上週五單日新增確診超過8.5萬人，已超過第二波高點，創出新高。此次疫情恰逢歐美疊加、且美國財政刺激仍處於僵局，因此與6~7月美國第二波疫情時美國財政刺激發力且歐洲無复發的環境有所不同，需要關注對於情緒的擾動。但死亡率一直處於低位，因此預計不會造成复工的全域性逆轉和過大衝擊。上周披露的主要經濟数据顯示美國基本面整體依然強勁。10月Markit製造業PMI繼續抬升並創21個月新高、服務業PMI更是升至56%的高位。距離美國大選落地，還有不到半個月時間，外围市場波動加大。外围市場延續基本面與情緒的拉鋸，美國就業/零售等数据向好引導盈利預期上修，但疫情、大選與財政懸崖風險仍壓制情緒，美債收益率熊陡下美股成長股估值壓力加大。
螞蟻集團上市發行價格68.80元/股，市值達2.1萬億，A股將於10月29日開始申購，H股將於2020年11月5日。若A股超額配售選擇權全額行使,預計發行人募集資金總額為1321.86億元，市場擔心螞蟻上市會出現明確的抽血效應。短期來看大型IPO對於市場流動性帶來衝擊,尤其是對於北向資金的短期影響較為明顯,這也給深受北向資金青睞的白馬龍頭短期表現帶來一定負面衝擊。但是從中期來看,大型IPO上市衝擊不太可能對市場帶來系統性影響。
資金面上,週一主力資金全天淨流出243.22億元,已連續10個交易日資金呈淨流出狀態。上周北向資金淨流出140億，連續7日淨流出。從投資者偏好來看，陸股通淨買入規模較高的行業有非銀金融、國防軍工、傳媒等，淨賣出規模較高的是醫藥生物、電子、食品飲料等；融資資金買入較多的為化工、汽車、採掘等，淨賣出較多的包括電子、農林牧漁、醫藥生物等。個股方面，陸股通淨買入中國平安最多，淨賣出立訊精密最高。
在節後市場快速反彈後,近期市場表現再度偏弱,可能是受到包括全球資金觀望情緒濃厚、海外疫情反复、投資者預期政策偏緊以及部分漲幅大、預期大、估值不低的個股業績低於預期等綜合因素的影響。近期大型科技公司IPO臨近,疊加受到三季報業績不及市場預期影響,部分白馬龍頭出現調整,使得市場短期擔憂有所加劇。在經濟仍然保持溫和复苏的情況下,流動性保持中性,市場將維持震盪格局。配置上,延續對順週期和低估值板塊的推薦,主要包括受益於全球經濟复苏和弱美元的有色金屬和化工,受益於國內消費修复的酒店、白酒、家電、汽車、家居等細分行業,以及絕對估值低且已經相對充分消化利空因素的金融板塊,包括保險和銀行。此外,重點關注"十四五”主題催化的相關細分行業。

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