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《大行》美銀證券：中國神華(01088.HK)第三季業績遜預期 煤強電弱
2026/10/26 15:54
美銀證券發表研究報告指，中國神華(01088.HK)第三季業績遜於預期，煤業務偏強、電力偏弱。公司公布首九個月按公認會計原則計算的母公司擁有人應佔淨利潤為444億元人民幣，經重列基數計按年升4%；第三季淨利潤157億元人民幣，按年升3%，低於預期，因較強煤價帶來的利好部分被成本上升及電力利潤率轉弱所抵銷。

該行指，第三季毛利率維持35%，與上半年大致持平；可酌情開支佔收入比例及實際稅率22%亦大致穩定。首九個月經營現金流維持強勁，達930億元人民幣，對比資本開支470億元人民幣，後者已接近全年560億元人民幣目標，支撐穩健自由現金流前景及現金回報潛力。美銀證券維持神華「買入」評級，H股目標價48港元，股份現時提供2026年預期股息率6.7%。(su/ad)~

阿思達克財經新聞
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