香港恒生指數上週全週上升2.3%或666點至29,124點。部份原因是人民幣對港元在上週創2018年以來新高。在過去一週中，中國消費和銀行金融股表現較佳。市場憧憬中國消費持續表現強勁，恆安國際 (1044HK)上升6%，申洲國際 (2313HK，買進)上升5.5%，安踏 (2020HK，買進)上升5.3%。中國銀行 (3988HK), 交通銀行 (3328HK), 建設銀行 (939HK) 上升2.3-3.9%。匯豐控股 (5HK) 上升4.6%。因為2021財年業績不佳和收入遜市場預期，亞裡健康(241HK)跌12.24%。香港股市平均每日成交金額為1,752億港元，週比上升17%。其中一個原因是MSCI季度調整。亞洲其他股票市場如日本/韓國/台灣/越南/泰國指數表現較差，波動由-1%至-3.4%。
恒生指數公司將於6月7日把信義光能（968HK），比亞迪股份（1211HK）和碧桂園服務（6098HK）納入基準恒生指數。根據過去的經驗，這些股票將具有較強的短期股價表現。此外，近期人民幣對港元匯率表現強勢。如果升勢持續，港股將會有良好表現和較高成交量。港交所將受惠。
上週我們發布的報告裡，滔搏國際 (6110 HK，買進)目標價14.90港元和農夫山泉 (9633 HK，買進)目標價51.40港元。滔搏國際2021財年淨利潤同比增長20%，淨利潤總額優於本中心/市場預期的7%/13%。 2021財年下半年營業利潤率好於預期，是淨利潤優於預期的主要原因。我們將2022-23財年每股收益預估值分別上調1%/下調3%，以反映本中心銷售和利潤率假設變化。我們預計滔搏國際2022-24財年每股收益複合年增長率將達14.2%。農夫山泉天貓2021年4月銷售額達人民幣1千4百萬元，同比成長2倍，而5月迄今銷售額為人民幣1千萬元，相當於2020年5月水準的138.8% 。2021年前4個月中國飲料行業強勁反彈，銷量較2019年前4個月上漲18.8%，或同比上漲26.3%。鑒於中國國內旅遊需求恢復，五一勞動節假期出遊數據正面，再加上2021年下半年基數較低，我們認為農夫山泉2021年營收同比增速有望達到該公司財測範圍高圍，財測為總營收同比增長15%-20%，包裝飲用水同比增長20%。
分析員：朱家傑, CFA (C.E. No.ACJ314) 為證監會持牌人士
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分析員：嚴政緯 (C.E. No.AMY822) 為證監會持牌人士
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分析員：吳宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 為證監會持牌人士
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