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《大行》野村：iPhone面臨記憶體成本逆風 下調今年產量預測 「果鏈股」情緒未來數月料趨謹慎
2026/11/04 12:11
野村發表研究報告指，蘋果(AAPL.US)9月底止第四財季業績勝市場預期，但對蘋果供應鏈持審慎看法，由於記憶體成本上升，預期蘋果供應鏈在今年第四季至明年首季將面臨更嚴峻的按年比較。野村預期明年上半年，供應商來自蘋果的收入整體可能按年跌雙位數，原因是今年上半年舊型號的預建庫存、iPhone 18 Pro需求平淡，以及因記憶體成本上升而對需求保持謹慎。野村預期蘋果供應商的情緒在未來數月將變得更為謹慎，直至該行於明年次季對明年下半年新款iPhone 19/20 Pro及Duo 2有更佳可見度為止。

該行將2026年iPhone產量預測由2.6億部下調2%至2.544億部，意味按年增長5.6%，並引入2027財年iPhone產量預測為2.5億部，意味按年跌1.7%。同時，該行下調MacBook今年產量預測至2,550萬部，而iPad今年產量預測則由原先4,400萬部降至4,000萬部，並料明年進一步下滑。

就明年而言，iPhone
生產量在明年上半年可能非常疲弱(按年跌13.5%)，原因是iPhone 18 Pro/Pro Max於今年下半年提前建置，以及包括新款iPhone 18/18Air/18e在內的低階機型因高成本結構而保持謹慎。明年下半年iPhone
生產量可能回升(按年升7.5%)，原因是Apple正準備於明年下半年推出iPhone 19 Pro/Pro Max、iPhone 20 Pro/Pro Max及iPhone Duo 2。

野村認為，若iPhone 19 Pro與二十週年紀念版iPhone(iPhone 20 Pro)一同推出，必須考慮二十週年紀念版iPhone新生產架構的生產/良率風險及高成本。然而，現時仍過早斷定所有已準備的新iPhone是否會於2027年全部推出。若全部推出，2027年將共有8款新iPhone(明年上半年三款——18、18e、18Air，明年下半年五款)，為蘋果iPhone歷史上創紀錄的水平。(sl/da)~

阿思達克財經新聞
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