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《大行》美銀證券降滙控目標價至1,685便士 第三季收入偏弱惟資本正面
2026/10/28 11:41
美銀證券發表研究報告指，滙豐控股(00005.HK)第三季業績偏軟，撇除特殊項目後的除稅前溢利符合市場預期，但收入低於市場預期約2%，主要受淨利息收入及財富管理費收入較弱拖累，大致被較佳減值表現抵銷，成本符合預期。管理層重申全年主要目標及指引，並公布每股10美仙股息及10億美元回購，符合市場預期。

該行指出，滙控銀行淨利息收入約117億美元，低於市場預期約2%；季度按季增加約1億美元，日數效應及結構性對沖滾動收益部分被一次性會計變更抵銷，資產負債表增長大致被香港及英國較低存款息差抵銷。財富管理費收入按年持平，惟撇除保險一次性影響及策略交易不利影響合共約2億美元後，按年升約10%，保險、私人銀行及投資分銷均見增長；季度淨新資金達410億美元。

資本方面，滙控普通股權一級資本比率報13.9%，低於市場預期的14.1%；管理層就巴塞爾資本協定3.1計劃給予新指引，預期由2027年1月1日起帶來約40至50個基點正面影響。該行下調滙控2026至2028年每股盈利預測，並將滙控(HSBA.L)英股目標價由1,720便士降至1,685便士(折合約175.91港元)，重申「買入」評級，認為滙豐特許經營優勢仍具價值，有望受惠亞洲結構性增長趨勢。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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