11月上海貨物運輸量下滑19%，國務院数据二十條出臺推進要素市場化：週一（12月19日），A股低開低走，滬指盤中跌逾2%一度失守3100點。醫藥生物領跌，金融、消費、基建跌幅靠前；線上教育、鋰礦、新能源車、東數西算、養老題材逆勢走強。截至收盤，上證指數收跌1.92%報3107點，深證成指跌1.51%報11125點，創業板指跌1.14%報2347點，科創50指數跌2.27%，萬得全A跌1.87%，萬得雙創跌1.89%。市場成交額7573億元，北向資金實際淨賣出14.91億元。外围市場方面，衰退擔憂加劇，美股盤中均跌超1%且納指領跌，道指最深跌近340點，Meta和迪士尼跌超4%，特斯拉再創兩年低位。據全美住房建築商協會NAHB統計，12月美國房地產開發商信心連續第12個月下滑並創2012年中旬以來最低，同比跌63%，但降幅為半年最小且未來銷售預期抬升，暗示樓市觸底跡象。市場關注週五發佈的11月美國個人消費支出物價指數PCE，其中，美聯儲看重的核心通脹指標預計同比增幅較前值回落，通脹若持續降溫將影響美聯儲利率路徑和緩解衰退擔憂。聯邦快遞FedEx和耐克將於週二盤後發佈財報，投資者關心其對經濟健康程度的指示意義。

中共中央、國務院近日印發《關於構建数据基礎制度更好發揮数据要素作用的意見》。《意見》指出，数据基礎制度建設事關國家發展和安全大局。為加快構建数据基礎制度，提出相關意見。要點如下：首先公共数据的放開，是最大變化，是時代主題。公共数据作為稀缺資源，由政府把控，具有較強的變現屬性。相比於土地，数据取之不盡用之不竭，可以源源不斷的為政府帶來新的收入和提高社會治理水準。因此為政府提供公共数据運營服務的企業具有很大的想像空間。另外就是談到個人数据，需要有受託者（第三方）對数字平臺進行監督，這與《個人資訊保護法》對個人資訊處理者的要求前後呼應，未來平臺經濟在個保方面都需要接受第三方機構的監管。

上海市統計局公佈数据顯示，11月份，上海市交通貨物運輸總量為12468.43萬噸，比去年同月下降19.5%。其中，鐵路46.18萬噸，增長9.9%；水運8007.65萬噸，下降24.4%；公路4384.09萬噸，下降8.9%；機場30.51萬噸，下降13.2%。上海市完成貨物周轉量2648.68億噸公里，比去年同月下降11.2%。11月份，上海市港口貨物輸送量6748.57萬噸，比去年同月增長3.5%。其中，進港4038.32萬噸，增長5.0%；出港2710.25萬噸，增長1.5%。港口集裝箱輸送量411.01萬TEU，比去年同月增長1.2%。其中，進港207.85萬TEU，增長5.7%；出港203.16萬TEU，下降3.1%。

外交部發言人毛甯19日在例行記者會上應詢介紹了澳大利亞外長黃英賢將訪華有關情況。澳大利亞外長黃英賢將於12月20日至21日對中國進行訪問。毛甯就此答記者問時說：“今年12月21日是中澳建交50周年紀念日。黃英賢外長訪華期間，王毅國務委員兼外長將同她會談並舉行新一輪中澳外交與戰略對話。”毛甯表示，中方希望通過黃英賢外長此次訪問，進一步落實兩國領導人巴厘島會晤達成的重要共識，以兩國建交50周年為契機，堅持相互尊重、互利共贏、求同存異的原則，加強對話，拓展合作，管控分歧，推動雙邊關係重回正確軌道並可持續發展。中澳關係出現改善，或減輕中資在澳資源佈局的風險程度，如鐵礦石、煤炭、鋰礦等相關公司。

12月19日，山東棗莊台兒莊區改造9處核酸檢測亭。新改造的移動便民診室既是檢測點，又是家門口的發熱門診。當地對“三類藥”拆分售賣，一包10片布洛芬僅售1.44元。珠海市市場監管局決定自12月20日起，在市內約500多家零售藥店持續供應退熱類藥品作拆零銷售。首批保障供應的藥品包括布洛芬緩釋膠囊、雙氯芬酸鈉緩釋膠囊、布洛芬緩釋膠囊、洛索洛芬鈉膠囊、布洛芬混懸液等，市民在指定藥店憑身份證線下購買，購買時需登記身份資訊，以便查詢。布洛芬緩釋膠囊、雙氯芬酸鈉緩釋膠囊、洛索洛芬鈉膠囊七天內購買量不超過6粒，布洛芬混懸液七天內購買量不超過1瓶。上述品種七天內只能選購其中一種，零售價均為1元/粒，布洛芬混懸液（100毫升裝）銷售價為19元/瓶。退燒藥短缺現象或出現改善，同時根據電影院上座率，北京疫情或已達峰。

總的來看，A股整體估值仍處於顯著低估區間，國內經濟呈現企穩回暖跡象，有望帶動市場預期的修復。中長期看，國內流動性和企業盈利均有望逐步好轉，美聯儲緊縮力度將逐漸減弱，前期的調整已經較充分反映悲觀預期，配置中我們建議關注處於低估值體系的央國企，短期受益于疫情管控放開的消費鏈（醫藥、出行、旅遊、醫美），政策托底催化的地產鏈修復，以及中長期繼續關注業績增長確定性強的新能源車、光伏、儲能。

焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司 (“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等数据的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之数据而引致的损失负上任何责任。

版权所有                 

未经元大证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制、发出、发表此焦点报告，元大证券(香港)保留一切权利。