債市風險緩解，Shibor利率全線下降：昨天A股市場五月開門紅，白酒、乳業、畜牧等消費股集體走強，上證綜指反彈1.85%，創業板指放量大漲3.66%，兩市成交量放大至5375億元。昨日雖央行在公開市場僅投放1000億元，淨回籠2200億元，但銀行間市場流動性壓力節後出現緩和，Shibor利率出現全面下降，O/N與7天下降4.6/4.7bp，主要是營改增補充政策確定政策性金融債及質押式回購不徵稅，加上誠通託管中鐵物及宣化北山債取消提前還款，將債市風險大幅緩解，短期資金面趨緊的態勢有所改善。

昨日晚間央行宣佈，從5月起，央行每月月初對國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行發放上月特定投向貸款對應的抵押補充貸款（PSL），主要用於支持三家銀行發放棚改貸款、重大水利工程貸款、人民幣“走出去”項目貸款等，體現政府通過定向補水以達到穩增長的主要政策目標。今年以來發改委共批覆15個基建項目，總投資2983.28億元。初步測算，今年全國城市軌道建設項目投資總規模達1.75萬億，年度投資計畫3500億。雖然二季度財政寬鬆政策或趨於放緩，但是隨著項目開工增多，預計基建板塊景氣度有望繼續提升。

昨天市場在習近平強調保持股市健康發展的言論刺激下，市場活躍度上升，使得指數再度逼近3000點附近，兩融餘額終於結束八連降，小幅增至8681億元。不過投保基金公佈最新數據顯示，上周證券保證金淨流出791億元，創2月初以來最大流出量，日均餘額為16299億元，仍大幅低於年初2.5萬億水準，雖然下半年社保資金6000億元有望入市，場外資金進場仍然謹慎，目前仍是區間行情。本周迪士尼部分園區即將開始試運營，上海迪士尼相關板塊有望走強，5/18-20日將舉辦2016谷歌I/O開發者大會，VR作為一個單獨的模組，是本次大會的重點，建議提前佈局。

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