美國長債收益率下挫美元兩月新高，發改委再度發佈措施控制大宗商品價格：6月17日，滬深兩市在三連陰後迎來縮量反彈，兩市共成交8919元，但全天走勢分化，創業板指高位運行，滬指則窄幅震盪，截止收盤，滬指漲0.21%，深指漲1.23%，創業板指漲2.01%。盤面上，受午間外媒爆出中國將加強對美國的芯片戰爭並將制定一系列扶持政策的消息提振，半導體板塊全線爆發領漲大盤，帶動科創50指數暴漲4.77%；同時，在經過數日的回调後，二線白酒於昨日迎來反彈，口子窖、皇台酒業漲停，水井坊、酒鬼酒等集體大漲，帶動白酒板塊轉暖；同時，受全球經濟复苏及BDI指數破高點的提振，航運板塊同樣表現亮眼；但教育、鋼鐵等板塊表現不佳，領跌大盤。北向資金昨日淨買入15.94億元，結束了連續3日的淨賣出，芯片、消費電子股受到搶籌，情緒回暖。流動性方面，昨日央行正負逆回購各100億元，但有700億元國庫現金定存到期，流動性小幅縮減但仍保持合理充裕。
道指四連跌創五周新低；能源和金融板塊領跌標普，IT板塊領漲；小盤股指跌超1%，電動汽車股普漲。泛歐股指終結九連陽，跌落紀錄高位，疫苗股CureVac NV暴跌44%。盤中10年期美債收益率降10個基點，30年期降16個基點創四個月新低。美元指數兩個月來首次盤中升破92。主要大宗商品的價格多數出現下跌，當中以貴金屬鈀金和鉑金最為明顯，分別下跌超過11%和6.9%。其他品種方面，玉米期貨下跌近7%，銅期貨下跌4.6%，油價也一度跌超3%、不過之後出現反彈。黃金逼近八年最大跌幅。繼美聯儲宣佈將作為聯邦基金利率區間上限的超額準備金利率（IOER）和下限的隔夜逆回購利率（ON RRP）都上調5個基點後，紐約聯儲公佈美東時間6/17，共有68名對手方在美聯儲的隔夜固定利率逆回購中接納了總計7560億美元。這意味著，美聯儲逆回購工具本週四的單日用量較週三的5029億美元增加2531億美元，增幅高達45%，繼本週一之後再創歷史新高，較本週一的前紀錄5839億美元高逾29%,且週四的對手方較週三的53名增長了28%。
6/17發改委發佈大宗商品價格調控措施，將利於中下游製造業的成本改善。首先，發改委發佈《重要商品和服務價格指數行為管理辦法（試行）》，明確規定價格指數行為主體應獨立於價格指數所反映的商品和服務市場的直接利益相關方，對不合規行為採取懲戒措施。其次，結合發改委週三公告的即將面向中下游加工製造業投放銅、鋁、鋅國家儲備，並在今後適時開展多批次投放的消息，由輸入型通脹引起的原材料價格上漲有望陸續得到調節，利於中下游製造業的成本改善，具有高毛利率、處在市場擴張階段的細分子行業如家電中的掃地機器人、集成灶等預期將更加受益。
昨日彭博社報導中國將加強對美國的芯片競爭，中國將支援芯片研發和製造项目包括擬定一系列相關金融和政策扶持措施，説明國內芯片製造商克服美國制裁的影響，並傳中國已為該項計畫預留約1萬億美元的政府資金，將用於第三代芯片项目、芯片設計软件和光刻機的研發。該消息直接引爆了半導體板塊的行情，雖然官方並未發佈任何關於該消息的評論，但結合當前芯片漲價潮已蔓延至中國國內、光刻膠需求上升等因素考慮，中報表現或超預期半導體板塊仍然值得關注。
綜合來看，昨日市場縮量上漲，更多的表現出消息推動和回调反彈的行情，市場並未表現出明顯的主線偏好。當前美國及中國的流動性均較寬鬆，但美國通脹預期的上調則進一步加大了流動性縮緊的預期，或在一定程度上影響交易情緒。同時，中央對大宗商品價格的調控正穩步推進，部分權重週期股或仍將承壓拖累市場表現。因此市場或仍將處於震盪行情，建議關注結構性機會，比如高景氣業績確定性較強的半導體板塊、低估值的銀行板塊、政策持續落地的新能源車和碳中和板塊。

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