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為加強AI戰略聚焦，阿里將業務分部重新劃分為阿里巴巴電商集團、AI雲與算力服務、AI實驗室與應用，以及所有其他業務，雲業務增長預期在次財季達50%，並於第三及第四財季進一步加快，集團重申2030年外部雲收入達1,000億美元的目標。雲業務經調整EBITA利潤率料持續改善，管理層對2030年達成20%利潤率的信心增強，預料將受惠於規模效益、AI收入佔比提升及定價能力。
AI實驗室及應用分部虧損將於本季見頂，大和估算分部虧損將從139億元人民幣按季收窄，主要來自於模型訓練及推理效率改善、通義千問App營銷開支下降，以及通義千問Work和App逐步變現。大和將阿里2027至2029財年每股盈利預測上調3%至5%，以反映AI雲收入增長快於預期及AI實驗室虧損收窄。(gc/a)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》大和升阿里(09988.HK)目標價至180元評級「買入」 料AI實驗室與應用分部虧損本季見頂
2026/08/21 10:51
大和發表研究報告指，阿里巴巴(09988.HK)截至6月底止2027財年第一季業績略勝預期，經調整EBITA較市場預測高7%，收入大致符合預期，管理層透露AI雲及運算服務在餘下季度增長將加快，AI實驗室及應用分部虧損本季見頂，重申「買入」評級，將目標價由175元上調至180元。為加強AI戰略聚焦，阿里將業務分部重新劃分為阿里巴巴電商集團、AI雲與算力服務、AI實驗室與應用，以及所有其他業務，雲業務增長預期在次財季達50%，並於第三及第四財季進一步加快，集團重申2030年外部雲收入達1,000億美元的目標。雲業務經調整EBITA利潤率料持續改善，管理層對2030年達成20%利潤率的信心增強，預料將受惠於規模效益、AI收入佔比提升及定價能力。
AI實驗室及應用分部虧損將於本季見頂，大和估算分部虧損將從139億元人民幣按季收窄，主要來自於模型訓練及推理效率改善、通義千問App營銷開支下降，以及通義千問Work和App逐步變現。大和將阿里2027至2029財年每股盈利預測上調3%至5%，以反映AI雲收入增長快於預期及AI實驗室虧損收窄。(gc/a)~
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