8月財新製造業PMI創14月新低，中國和非洲將重點實施八大行動：週一A股三大股指走出V型反轉，上證綜指盤中一度失守2700點，最終收跌0.17%，創業板指率先翻紅收漲0.59%。兩市成交2430.39億元，連續兩日成交額不足2500億元。盤面上看，電腦板塊午後反彈，軍工股表現強勢；養雞板塊領銜農業股反復活躍。通信、電子、民航、建築板塊走勢疲軟。因歐盟結束對華光伏進口管制，光伏板塊活躍。兩融餘額擊穿8600億元關口，續創逾兩年新低。截至8月31日，A股融資融券餘額為8575.74億元，較上日驟降39.6億元。9月3日Shibor多數下跌。隔夜Shibor跌3.2bp報2.2770%，月初資金面延續寬鬆。人民幣兌美元中間價調貶101個基點，報6.8347，創8月27日以來最低，且連續四日調貶。
中國8月財新製造業PMI終值為50.6，連續三個月小幅下降並創14個月新低，預期50.7，前值50.8。這一走勢與國家統計局製造業PMI不同。8月官方製造業PMI微升至51.3。8月製造業景氣度繼續走弱，需求端出現大幅收縮，生產端各項指標依然穩定，財政政策發力預期和環保政策加碼下工業品價格仍受支撐，就業狀況進一步惡化；未來在需求拖累下，生產端穩定狀態難以持續，經濟面臨較為明顯的下行壓力。另外，廣東省經信委公佈資料也顯示，8月廣東省製造業採購經理指數（PMI）為49.3，較上月回落0.9個百分點，較去年同期（50.9）回落1.6個百分點，並且也是自2016年3月以來指數第一次回落至榮枯線（50.0）下。受外部環境出現明顯變化影響，穩中有變的形勢或將初步顯現。
政策方面持續加大對外開放，債市開放持續推進，投資環境更加便利友好。8月地方債淨融資額創兩年新高，資金流入基建專案。8月，地方政府債總發行量達8829.7億元，為2016年7月以來最高；淨融資額達7654.85億元，為2016年9月以來最高。步入9月，地方債將繼續處於發行高峰。業內估算，按照財政部對專項債發行要求，9月專項債發行額度將超5000億元，總體地方債發行量或將超9000億元。隨著地方債資金流入項目建設，下半年基建投資增速有望企穩。
中國和非洲國家將重點實施“八大行動”。支援中國企業以投建營一體化等模式參與非洲基礎設施建設，推動中非電子商務合作。習近平表示中國將向非洲提供600億美元支持，其中包括：提供150億美元的無償援助、無息貸款和優惠貸款；提供200億美元的信貸資金額度；支援設立100億美元的中非開發性金融專項資金和50億美元的自非洲進口貿易融資專項資金；推動中國企業未來3年對非洲投資不少於100億美元。
截止二季度末，國家隊（中央匯金、證金公司及其專戶以及外管局）持倉市值3.04萬億，相比一季末的3.34萬億明顯下滑。不過因A股流通市值同時縮水，國家隊持股市值占流通市值比例小幅上升，18H1/18Q1分別為7.93%/7.56%。行業角度看，國家隊持股最為集中的為銀行（占比68.20%），相比18Q1的69.11%小幅下降，其次是非銀金融（8.79%），整體倉位最高仍集中在金融行業，不過持倉有小幅下降。而從倉位元變化幅度來看，倉位元增長相較一季度末幅度較高的為食品飲料（+0.27ppt）/醫藥生物（+0.23ppt）/家用電器（+0.22ppt）/化工（+0.19ppt）/汽車（+0.13ppt），二季度國家隊持股顯示對消費股仍有青睞。
上周北上資金合計淨流入100.14億元，整個八月份，北上資金合計淨流入354.53億元。今日北上資金小幅流入2.71億元,自7月份以來呈現持續加倉態勢。近期人民幣匯率逐漸企穩，疊加政策的放鬆以及持續加大對外開放，有望給市場帶來反彈機會。不過9/6日美方2000億美元的加稅清單將結束公眾聽證流程，需要警惕本周貿易戰升溫的風險。近期建議逢低分批佈局禽鏈以及漲價的小品種，超跌的金融，以及政策扶持的5G、半導體產業鏈。

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