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雷神山院長判斷疫情拐點已來到,習近平強調擴大消費穩經濟
2020/02/17 09:00

上周主要指數延續後半周反彈走勢,中小板指漲幅居首。上證綜指、上證50、中小板指、創業板指分別上漲1.43%1.52%3.12%2.65%,日均成交額8289.70億元。上周央行公開市場有1.28萬億元逆回購到期,央行共開展開1萬億逆回購操作,合計淨回籠2800億元。央行公告稱,目前銀行體系流動性總量處於較高水準,不開展逆回購操作。本周央行公開市場有1.22萬億元逆回購到期,其中,週一有1萬億元逆回購到期,週二有2200億元逆回購到期。應對疫情突發衝擊經濟下的穩增長考慮,國常會要求財政對相關重點企業提供貸款貼息、確保企業貸款利率低於1.6%,央行節後為銀行提供3000億元的專項再貸款,同時銀行加大了貸款投放力度來支援相關企業。預計2/20LPR報價有望下調至少10個基點,2月央行將繼續進行公開市場淨投放維持流動性相對穩定。

 

2/14晚間證監會發佈再融資新規,與2019/11/8徵求意見稿相比,此次正式公佈的內容相差無幾。舊規則再融資鎖定期為36個月和12個月,疊加減持規則,戰略投資者往往需2-5年才能實現退出,極大削弱戰略投資者參與上市公司的積極性。此次新規縮短鎖定期並且調低定價基準,將有利於增加再融資的靈活性,進一步提高上市公司再融資效率。新規簡化再融資發行條件,規範上市公司再融資行為,同時要求提高公司治理和資訊披露品質,督促上市公司以投資者決策為導向,真實準確完整地披露資訊。新規新老劃斷安排放寬,要求再融資申請已經取得核准批復的,即適用修改之前的相關規則。

 

隨著疫情的變化,今年返程客流大幅下降,截至2/14,節後全國日均發送旅客同比下降82.3%,僅為春運客流的六分之一。復工時間延遲,部分製造企業短期內難以回歸正常生產狀態,導致高爐開工率、耗煤量等生產指標均處在較低水準。1月份中國汽車產銷量分別為178.3萬輛和194.1萬輛,同比分別下滑24.6%18%,環比分別下降33.5%27%,疫情對於乘用車銷量的衝擊將於2月開始逐步顯現。春節期間商品房成交面積降超八成,恒大集團繼全面實施網上賣房後,又推出75折優惠,房地產企業的資金鏈受到嚴重衝擊。

 

應對疫情對房地產市場的衝擊,央行參事盛松成提出對限價政策做適當調整、強化供給與需求相結合的調控手段等10條建議。2/16日出版《求是》雜誌刊登習近平關於疫情工作的重要文章,要圍繞做好“六穩”工作,積極推動企業復工複產,推動重大專案開工建設並且著力穩定居民消費等,體現出抗疫已升級到作戰。習近平特別提出,擴大消費是對沖疫情影響的重要著力點之一。要加快釋放新興消費潛力,積極豐富5G技術應用場景,帶動5G手機等終端消費,推動增加電子商務、電子政務、網路教育、網路娛樂等方面消費。同時,要積極穩定汽車等傳統大宗消費,鼓勵汽車限購地區適當增加汽車號牌配額,帶動汽車及相關產品消費。此次政治局常委會明確穩定經濟增長已成為政策的重點方向,期待後續貨幣政策適度寬鬆、減稅降費等政策出臺。

 

雷神山醫院院長判斷疫情已經進入轉折,湖北疫情風險有望緩和,但經濟沖擊波正在加大。求是雜誌迅速刊登習近平2.3中央政治局講話,再次強調六穩工程穩住經濟增長,除了要積極推動復工,推動重大工程開工,還要擴大居民消費,兩會前將陸續推出各項消費刺激方案。再融資鬆綁為重大利好,加強放鬆將增強對A股的影響力。證監會特別解釋創業板注冊制延緩,有助於緩和新股擴容擔憂,金融供給側改革支撐A股中長期震盪向上。行業配置上建議關注符合科技轉型的5G、雲計算新能源車等板塊,受益於逆週期調節力度將加大的水泥、建築建材等相關基建,以及金融供給側改革下的券商。

 

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