軍民融合改革加速推進，關注週末G20央行財長會議：週四市場沖高回落，兩市成交5569億元，較上個交易日增加516億元。午盤成交量能不足且權重股走弱，導致指數尾盤回落。昨日人民幣中間價小幅下調74點至6.687，而離岸、在岸匯率短期觀察也趨於穩定區間內。雖然今年人民幣匯率中間價小幅貶值近2.8%，不過根據外管局數據顯示，6月銀行結售匯持續出現逆差846億元，但金額已經大幅縮小，而6月外匯儲備餘額也超出預期增加134億美元，資金流出壓力正逐步緩解。本週末將在成都舉行G20第三次央行財長會議，今年2/26的二次會議之後央行意外宣佈降準，此次會議可能是各國央行在全球貨幣寬鬆QE無效化後，將更多聚焦如何以更積極的財政政策來適度擴大總需求，一帶一路相關的議題有望重新升溫。

昨日國務院印發《關於經濟建設和國防建設融合發展的意見》，軍民融合頂層設計出台，其內容主要在於明確新形勢下軍民融合發展的總體思路、重點任務、政策措施。預計隨著軍民融合深入發展，核心軍工資產證券化及軍工研究所資產注入都有望加速。目前十大軍工集團總體資產證券化率大約25%，相比國外70%-80%的資產證券化率還有很大提升空間。

滬股通連續9天實現資金淨流入，外資北上累計達76.33億元。兩融餘額連7月不斷上升，7/21日漲至8862億元，市場回暖有望支持震盪反彈格局。近期軍民融合、軍工研究院所改制、軍工體系結構改革等舉措將加速推進，疊加南海地緣政治風險等因素，都有望成為刺激板塊的催化劑，建議關注軍民融合、資訊化建設、北斗導航板塊。另外，本週六全國電競大賽總決賽本周正式開戰，而由騰訊打造的移動電競娛樂賽也將在全國12個城市啟動初賽。電子競技使用者數量提升、國家支持與資本注入成為促進產業發展的三個推動力，打開電子競技中長期發展空間，而移動電競大賽成催化劑利好電子競技題材。

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