美聯儲淡化4月加息預期，中國企業債風險進入高發期：昨天A股全天窄幅震盪，創業板指數逼近2300點，刷新本輪反彈新高。盤中多次指數往下均出現拉回，市場多頭人氣在聚集，目前成交量維持在7000億上方，而且隨著券商全面鬆綁兩融業務，兩融餘額連升突破8900億，資金進場預期增強。盤面上銀行和證券等權重股表現落後，而智慧製造概念漲幅居前，預計主要是由於昨日晚間李克強主持召開國務院常務會議時提出決定實施《裝備製造業標準化和品質提升規劃》並引領中國製造升級這一利好消息面刺激。

昨日中晉資產被警方立案調查，截至2/10日投資總額已突破340億元，中晉一期基金共募集資金52.6億元人民幣，此批資金或受到波連。多家理財平台和公司債陷入兌付危機現象一方面會影響到集團相關上市公司股價波動，另一方面理財平台和企業債兌付風險近期頻頻被暴露或對於投資者情緒造成影響，使得風險偏好降低。中國經濟基本面疲軟令企業經營壓力進一步加大，信用債風險陸續暴露出來，年初至今已有山水水泥、南京雨潤和東北特鋼等多個違約案例出現。路透報導，隨著中國近期信用債違約案例增多，發改委要求開展企業債兌付風險排查。企業債兌換風險排查有助於防範有信用違約事件而引發系統性風險，不過排查過程中預計會有更多公司的債務風險被暴露出進而加大大盤波動性。

目前理財平台和公司債兌付違約或使得風險集中釋放，而且市場突破3000點後存在調整壓力。不過昨天美聯儲紀要淡化4月加息可能並釋放謹慎加息信號，加息延遲預期給予A股喘息的空窗期，而且若4月中旬公佈的固定資產投資等經濟資料若好於預期，反彈窗口有望被拉長。建議可逢低佈局低估值高股息率的藍籌股，與一季報業績預增幅度較大的新能源、豬肉、維生素、稀土、白酒等漲價預期較高板塊。

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