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《大行》華泰證券：東航(00670.HK)盈利回暖需等待油價回落 目標價下調至4.7元
2026/09/01 16:30
華泰證券發表研究報告指，中國東方航空(00670.HK)(600115.SH)上半年收入按年增長11.1%至742.34億元人民幣，歸母淨虧損21.79億元人民幣，虧損額按年擴大52.3%。其中第二季度收入按年增長11.2%至371.74億元人民幣，歸母淨虧損38.12億元人民幣，而2025年第二季度淨虧損為4.36億元人民幣。上半年業績符合公司此前預告的淨虧損18至24億元人民幣區間。

報告指出，第二季度高油價對公司盈利造成顯著衝擊，當前油價仍處較高水平，暑運受較高燃油附加費和極端天氣等因素影響，未明顯展現旺季效應，公司全年盈利承壓。不過，該行仍看好中長期行業景氣底部向上，供給增長難以加速，且國際線競爭力有望提升，公司有望實現盈利彈性。

往後展望，需等待油價回落，不過中長期行業供給增速或將維持低位，長三角出行需求較為旺盛，在疫後積極開拓國際航線，仍看好公司獲利釋放。華泰證券下調2026年盈利預測至淨虧損32.13億元人民幣，並下調2027及2028年盈利預測25%。A股及H股目標價分別下調至5.15元人民幣及4.7港元，維持「買入」評級。(ad/u)~

阿思達克財經新聞
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