人民幣中間價上調358點，地方債風險權重有望降至0：兩市延續上日良好漲勢，上證綜指收漲1.31%報2733.83點，深證成指漲1.6%報8549.06點，創業板指漲1.48%報1456.97點，站上5日線。盤面上看，白酒、醫藥股領銜大消費板塊全線大漲，其他板塊均現普漲。兩市成交2808.48億元，量能小幅放大。儘管大盤已經連續兩日上漲，但資金表現有所分化。滬深兩市成交總額的2806.41億中，成交額靠前的100檔股票合計成交937.85億元，占比達到33.42%。而成交額後1000名的股票，合計成交額僅有近84億元，資金持股集中度提升。昨日美股上漲，標普創盤中新高，打平史上最長牛市。10年期美債收益率上漲。匯率方面，特朗普希望鮑威爾能推行“廉價資金”政策，即利率更低，並表示自己對鮑威爾治下的美聯儲的加息“並不感到興奮”，美元大跌，離岸人民幣北京時間04:59報6.8289元，較週一紐約尾盤漲62點。8月21日週二，人民幣兌美元中間價報6.8360，較上一交易日中間價上調358點。這是中間價連續第三天調升，升幅為7月26日以來最大。
昨日國新辦舉行國務院政策例行吹風會，中國人民銀行副行長朱鶴新表示，主題是緩解小微企業融資難融資貴問題。一方面保持流動性合理充裕，把好貨幣供給總閘門，保持流動性合理充裕，但絕不搞“大水漫灌”。另一方面，牽頭發揮政策合力，加大對重點領域和薄弱環節的金融支持力度。增強貨幣政策傳導效應，綜合運用定向降准、再貸款、再貼現、PSL等工具，並動態調整MPA相關參數，引導金融機構加大對重點領域、薄弱環節的信貸支持。今年三次降准釋放資金中有1萬多億元定向支持小微等普惠領域。在當前貿易戰、經濟承壓背景下，未來對於小微企業及實體經濟的扶持力度將會持續加大。
國企改革方面，資料顯示今年上半年中央企業新增混合所有制企業220戶，通過資本市場引入社會資本超過880億元。中央企業10戶混合所有制企業員工持股試點子企業全部完成首期員工出資入股，並進行工商變更登記，28個地方共選擇164戶企業開展員工持股試點。目前，“雙百企業”名單已確定，共404家，包括224家中央企業及其子公司，以及180家地方國資企業。據Wind資料統計，入選企業幾乎涵蓋了大部分的央企和地方國企，主要是前期已開展國企改革試點的企業、競爭類行業企業、去產能行業企業。從行業分佈來看，主要分佈在機械、建築、化工、有色等偏週期類行業。上市公司中已被納入雙百行動的也有54家，國企改革加速下有望受到資金的關注。隨著國企改革的不斷推進，備受市場關注的第三批混改試點名單，有望不久公佈。第三批混改試點名單已經確定，一共是31家，其中中央企業子企業是10家，地方國有企業21家，軍工、油氣能源等領域的混改值得期待。
據中證報頭版報導，地方債風險權重有望近期從原來的20%調降至0，這一調整將大大提高地方債對於銀行的吸引力。地方債80%資金來自於銀行，存量近17萬億的地方債的風險權重若下調也有望緩解銀行的資本壓力，有助於銀行信貸擴張，地方建設資金壓力也將緩解，寬貨幣向寬信用傳導速度加快，有望提振市場信心。在中美貿易戰部分，週三美國將對中國160億美金商品徵稅開始實施，週一對2000億美元商品徵收25%的關稅開啟為期6天的聽證會。聽證會後續仍需關注，短期而言，政策釋放利好、國家隊及機構進場、人民幣結束跌勢均有望提振市場信心，不過反彈仍需關注量能。8/21中國平安公佈了其2018年半年報，實現歸屬于母公司股東的淨利潤580.95億元，同比增長33.8%，壽險業務價值同比由負轉正帶動平安整體業績超預期，保險板塊有望受提振。操作上建議關注政策力推的國企改革、前期跌幅較大且受外資青睞的大消費、大金融以及受益於資本開支加大的油服產業鏈等。

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