習近平簽署發佈新修訂的《軍隊裝備科研條例》，多家企業接入DeepSeek系列模型：A股昨日迎來蛇年首個交易日，三大指數漲跌不一，截止收盤，滬指跌0.65%，收報3229.49點；深證成指漲0.08%，收報10164.22點；創業板指跌0.04%，收報2062.92點。滬深兩市成交額達到1.29萬億元，較前一個交易日放量1717億。行業板塊漲多跌少，軟件開發、貴金屬、教育、互聯網服務、計算機設備、遊戲、通信服務、電機板塊漲幅居前，航空機場、保險、食品飲料、銀行板塊跌幅居前。個股方面，上漲股票數量超過3400只。DeepSeek概念股持續爆發，每日互動、美格智能、南威軟件、航錦科技、競業達等多股漲停。下跌方面，CPO、銅高速連接等算力硬件方向走弱，太辰光、新易盛、中際旭創等跌超10%。美國經濟數據喜憂參半，就業市場依舊穩健，但工資指標疲軟，美國1月ADP就業人數增加18.3萬人，為去年10月以來新高，預估為增加15萬人。服務業需求意外降溫，美國1月ISM服務業PMI從12月的54.0降至52.8，低於市場預期的54.3，但價格支付指數下降和就業指數改善是積極信號。另外，美國貿易逆差大幅擴大，因企業搶在特朗普關稅之前進口了大量商品。道指漲0.71%，標普500指數漲0.39%，納斯達克漲0.19%。美股芯片股普漲，費城半導體指數收漲2.31%，AI概念股多數上漲。納斯達克金龍中國指數收跌2.26%。離岸人民幣一度漲超200點，收復7.27。
中央軍委主席習近平日前簽署命令，發佈新修訂的《軍隊裝備科研條例》，自2025年3月1日起施行。《條例》共8章49條，適應創新構建新時代武器裝備現代化管理體系要求，鮮明立起高質量、高效益、低成本、可持續發展新理念，推動構建自主創新、自主研製、自主可控與開放交流相結合的發展新格局，加快實現裝備科研自立自強。繼OpenAI、Meta等美國人工智能領軍企業放任自家模型用於軍事目的後，穀歌已從其人工智能原則中刪除了一段承諾避免將AI技術用於武器等潛在有害應用的承諾。據媒體週三報道，如果特朗普實施對歐盟加征關稅的威脅，歐盟正考慮採取報復措施，可能針對美國的科技巨頭等服務業。歐盟委員會正在考慮使用其所謂的"反脅迫工具"(ACI)來應對與華盛頓的潛在爭端。特朗普關稅陰影下預計加劇全球市場波動。美國因芬太尼問題對中加墨加徵關稅，美墨已經進入談判，暫緩一個月實施關稅，後續觀察中美何時進入談判模式，或會因為互相關稅報復升級。
隨著DeepSeek熱度飆升，其“朋友圈”也在快速擴容。近日DeepSeek-R1、V3、Coder等系列模型，已陸續上線國家超算互聯網平臺。1月31日，英偉達、微軟、亞馬遜同時宣佈接入DeepSeek，2月2日-4日騰訊雲、百度智能雲、阿裡雲先後部署其全系模型；2月4日DeepSeek-R1、DeepSeek-V3、DeepSeek-V2、Janus-Pro正式上線華為昇騰社區，支持昇騰硬件平臺上開箱即用，同時提供精度性能微調，推理服務化快速部署等能。隨著DeepSeek訓練與推理成本的大幅降低，AI端測及應用有望快速落地。總的來看，港股新能源車和互聯網企業的AI含量已經帶動行業估值重估，以AI為代表的科技行業成為市場主線。不過仍需防範美國關稅不確定性，建議逢低關注DeepSeek概念股、AI+辦公、教育、廣告等AI應用領域，機器人板塊亦可持續關注。

版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。