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業績增長主要由基礎設施方案業務集團(ISG)的爆炸性增長及智能設備業務集團(IDG)的持續領導地位所支撐。毛利率按年擴闊至16.5%，高於花旗及市場預期，反映收入組合改善及ISG毛利率擴張。非公認會計準則純利按年急升176%至10.75億美元，分別較花旗及市場預期高出64%及149%，非公認會計準則淨利潤率擴闊至4%。
各業務分部方面，IDG收入按年增長27%至171億美元，經營溢利率穩定在7.1%，全球個人電腦市場份額達24.2%，進一步擴大與第二名競爭對手的差距。ISG收入創季度新高，按年增長98%至85億美元，經營溢利率擴闊至9.1%，增長由雲端服務供應商及企業與中小企客戶共同推動，人工智能伺服器需求強勁，相關管道訂單達540億美元，按季增長157%，反映人工智能雲端動能加速及企業客戶代理式人工智能工作負載增加。方案服務業務集團(SSG)收入按年增長28%至29億美元，經營溢利率擴闊至24.2%，管理服務及項目與解決方案收入佔比創紀錄達62.4%。
花旗表示，基於分類加總估值法，將聯想集團目標價定為31港元，對應2028財年預測市盈率約13.6倍，當中IDG及SSG業務以10倍市盈率估值，ISG業務以16.7倍市盈率估值，與同業水平一致。該行維持聯想集團「買入」評級，看好強勁的伺服器需求前景及盈利能力，以及個人電腦、手機和服務業務的穩定表現。(ad/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》花旗：聯想集團(00992.HK)首財季業績遠勝預期 AI增長敘事獲驗證
2026/08/13 13:42
花旗發表研究報告指，聯想集團(00992.HK)6月底止2026/27財年第一季業績表現強勁，遠勝預期，進一步強化了由人工智能驅動的結構性增長敘事。期內收入按年大增43%至269.43億美元，創下季度歷史新高，分別較花旗及市場預期高出24%及20%。業績增長主要由基礎設施方案業務集團(ISG)的爆炸性增長及智能設備業務集團(IDG)的持續領導地位所支撐。毛利率按年擴闊至16.5%，高於花旗及市場預期，反映收入組合改善及ISG毛利率擴張。非公認會計準則純利按年急升176%至10.75億美元，分別較花旗及市場預期高出64%及149%，非公認會計準則淨利潤率擴闊至4%。
各業務分部方面，IDG收入按年增長27%至171億美元，經營溢利率穩定在7.1%，全球個人電腦市場份額達24.2%，進一步擴大與第二名競爭對手的差距。ISG收入創季度新高，按年增長98%至85億美元，經營溢利率擴闊至9.1%，增長由雲端服務供應商及企業與中小企客戶共同推動，人工智能伺服器需求強勁，相關管道訂單達540億美元，按季增長157%，反映人工智能雲端動能加速及企業客戶代理式人工智能工作負載增加。方案服務業務集團(SSG)收入按年增長28%至29億美元，經營溢利率擴闊至24.2%，管理服務及項目與解決方案收入佔比創紀錄達62.4%。
花旗表示，基於分類加總估值法，將聯想集團目標價定為31港元，對應2028財年預測市盈率約13.6倍，當中IDG及SSG業務以10倍市盈率估值，ISG業務以16.7倍市盈率估值，與同業水平一致。該行維持聯想集團「買入」評級，看好強勁的伺服器需求前景及盈利能力，以及個人電腦、手機和服務業務的穩定表現。(ad/da)~
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