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《大行》滙研削百勝中國(09987.HK)目標價至464.9元續籲「買入」 首季業績符指引
2026/04/30 16:33
滙豐環球研究報告指，百勝中國(09987.HK)在消費環境充滿挑戰下，交出符合管理層指引並略高於該行預期的業績。今年首季系統銷售額按年增長4%，大致跟隨行業增長。核心經營溢利按年增長6%，超越4%的收入增長，受惠於嚴謹的成本控制，足以抵銷外賣收入按年增長31%所帶來的勞工成本壓力。

雖然盈測大致維持不變，該行因應行業估值下調風險及競爭可能加劇，將加權平均資本成本由7.1%上調至9%，因此將百勝中國(YUMC.US)美股目標價由86.4美元下調31%至59.6美元，H股目標價由673.9港元降至464.9港元，維持「買入」評級，估值重評仍需等待。若消費者在外賣補貼減少後未能轉回堂食，餐廳可能需要增加開支以維持外賣銷量。(ss/da)~

阿思達克財經新聞
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