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大摩發表報告，指中電信次季服務收入按年跌2.4%，至1,214億元人民幣(下同)，撇除增值稅影響，上半年收入增長大致穩定。次季EBITDA按年跌7.7%。純利跌13.5%，如撇除增值稅影響，則屬良好。中期息每股16.06分，按年跌11%，意味分派比率升3個百分點至75%。經營現金流按年升30%至614億元，意味現金回收強勁。即使算力資本開支按年急升97%，期內資本開支僅按年升5.3%。大摩予中電信H股評級「與大市同步」，目標價5港元。
瑞銀發表報告，指中電信次季服務收入按年跌5.6%至1,170億元，遜該行預期4%，EBITDA按年跌7.7%至405億元，符預期，純利按年跌13.5%至122億元，高於該行預期2%。中電信首次從通訊收入中拆分智能收入，上半年按年升7.1%，佔總收入12.8%，增1.1個百分點，主要受AI雲及AIDC驅動，管理層料下半年增長進一步加快。上半年來自核心業務總收入按年跌2.1%，但撇除增值稅影響則穩定。瑞銀稱，即使收入倒退令人失望，但純利保持韌性，管理層對未來利潤率及智能業務投資回報展望正面，有助穩固投資者信心。瑞銀予中電信H股「中性」評級，目標價5.1港元。
花旗稱，中電信次季收入按年跌5%至1,285億元，遜該行及市場預期各5%。EBITDA錄405億元，超該行預期4%，不過符市場預期。純利跌14%至122億元，超該行及市場預期分別14%及4%。中期息按年跌11.4%至每股16.06分，跌幅較純利跌幅為小，因提升分派比率3個百分點至75%，反映管理層對提升股東回報的重視。
在投資者會議上，花旗引述管理層指AI/詞元經濟規模快速擴大，AI資本開支維持「適度前置」，算力收入按年升50%，AIDC收入按年升9.3%。即使在增值稅影響下收入增長受壓，以及通訊市場已飽和，花旗重申予中電信H股「買入」評級，目標價5.7港元，指股息率達6.3%屬良好水平。(da/a)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
中電信(00728.HK)初段升逾3% 花旗及瑞銀指次季純利勝預期 大摩稱現金回收強勁
2026/08/21 10:39
中電信(00728.HK)今早(21日)高開0.85%後，初段升幅擴大，現報4.875元，升3.07%，成交3,319.65萬股，涉資1.61億元。大摩發表報告，指中電信次季服務收入按年跌2.4%，至1,214億元人民幣(下同)，撇除增值稅影響，上半年收入增長大致穩定。次季EBITDA按年跌7.7%。純利跌13.5%，如撇除增值稅影響，則屬良好。中期息每股16.06分，按年跌11%，意味分派比率升3個百分點至75%。經營現金流按年升30%至614億元，意味現金回收強勁。即使算力資本開支按年急升97%，期內資本開支僅按年升5.3%。大摩予中電信H股評級「與大市同步」，目標價5港元。
瑞銀發表報告，指中電信次季服務收入按年跌5.6%至1,170億元，遜該行預期4%，EBITDA按年跌7.7%至405億元，符預期，純利按年跌13.5%至122億元，高於該行預期2%。中電信首次從通訊收入中拆分智能收入，上半年按年升7.1%，佔總收入12.8%，增1.1個百分點，主要受AI雲及AIDC驅動，管理層料下半年增長進一步加快。上半年來自核心業務總收入按年跌2.1%，但撇除增值稅影響則穩定。瑞銀稱，即使收入倒退令人失望，但純利保持韌性，管理層對未來利潤率及智能業務投資回報展望正面，有助穩固投資者信心。瑞銀予中電信H股「中性」評級，目標價5.1港元。
花旗稱，中電信次季收入按年跌5%至1,285億元，遜該行及市場預期各5%。EBITDA錄405億元，超該行預期4%，不過符市場預期。純利跌14%至122億元，超該行及市場預期分別14%及4%。中期息按年跌11.4%至每股16.06分，跌幅較純利跌幅為小，因提升分派比率3個百分點至75%，反映管理層對提升股東回報的重視。
在投資者會議上，花旗引述管理層指AI/詞元經濟規模快速擴大，AI資本開支維持「適度前置」，算力收入按年升50%，AIDC收入按年升9.3%。即使在增值稅影響下收入增長受壓，以及通訊市場已飽和，花旗重申予中電信H股「買入」評級，目標價5.7港元，指股息率達6.3%屬良好水平。(da/a)~
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