央行深夜公告將創立CBS，商務部稱劉鶴仍將於1/30訪美：週四，三大股指集體收漲，上證綜指收漲0.41%，深證成指漲0.66%，創業板指漲1.12%，兩市成交3000億元。臨近春節，資金面有所收斂，Shibor多數走高。隔夜/7日shibor上漲1.9BP/3.20BP達2.2630%/2.6160%。考慮到開展1000億元中央國庫現金管理商業銀行定期存款操作後，銀行體系流動性總量處於合理充裕水準，央行週四不開展逆回購操作。板塊方面，國產晶片、軟體板塊全線爆發，養雞板塊連續大漲；券商、電氣板塊表現強勢。中美貿易戰方面，商務部新聞發言人高峰在例行發佈會上表示，有關美方取消原定于本周舉行的中美副部級經貿磋商報導不實，雙方工作團隊一直保持密切溝通和聯繫。劉鶴副總理也將于1月30日-31日訪美，舉行中美高級別經貿磋商，共同推動兩國元首重要共識，雙方將繼續就彼此關切的各種經貿問題展開深入磋商，需持續關注。
消息面上，1/25將發行國內首單商業銀行永續債，央行、銀保監會深夜釋放重大利好，稱為提高銀行永續債（含無固定期限資本債券）的流動性，支持銀行發行永續債補充資本，決定創設央行票據互換工具（Central Bank Bills Swap，CBS）。此舉有望為資本金注資提供流動性，並壯大銀行永續債市場。近期政策紅利頻頻釋放，1/23王岐山出席達沃斯致辭表示發展的不平衡要靠發展解決，再次強調穩經濟的重要性，預期相關逆週期托底，鼓勵新興產業的相關政策將持續出臺。昨日國稅總局表示配合有關部門抓緊研究完善降低增值稅稅率、降低社保費費率等實施方案。人社部表示正在研究適當降低社會保險費率政策，穩步推進基本養老保險基金投資運營。1/24中共中央、國務院發佈《關於支持河北雄安新區全面深化改革和擴大開放的指導意見》，對外開放持續推進，深化改革不斷吸引外資入場。此外，證監會系統工作會議召開在即，劉士餘將總結2018年主要工作，研究部署2019年重點任務。可以預計，資本市場改革舉措和穩定發展將成為會議主題，定下全年監管基調。同時，有傳言稱中國工商銀行董事長易會滿將但任證監會主席，不過之後證監會稱人事消息變動不實。兩會臨近之際，人事方面或有相應調整需密切關注。
行業方面，週四廣電總局發放第四批遊戲版號，此前中國遊戲版號審批工作一度停滯了268天，版號下發有利於提振遊戲台塊業績，相關A股遊戲公司包括完美世界、遊族網路、電魂網路等。5G方面，昨日華為在北京研究所發佈業界首款5G晶片天罡晶片。目前華為完成了5G全部商用測試，已率先突破5G規模商用的關鍵技術。華為在5G建設中走在世界前列，此舉有望加速國內5G市場的成熟度，相關產業鏈有望受帶動。週四創投稅收新政正式落地，創投企業個人合夥人可選擇用按20%稅率繳納個人所得稅，鼓勵創投企業擴大對種子期、初創期科技型企業的長期穩定投資，直接利好創投及券商板塊。此外，近期科創板獲批，預計配套制度細則徵求意見稿將於兩會後推出，首批科創板公司最快將於二季度推出，將引導增量資金入場，使得資源向頭部券商投行集中。總的來說，春季躁動仍可期待，但謹防業績暴雷個股，操作上建議落袋為安，積少成多。板塊上，可持續關注政策扶持的包括5G在內的新基建方向及券商板塊。

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