國常會政策利好跨境電商消費，上市公司紓困基金總規模突破2000億元：滬深兩市低開高走，上證綜指收漲0.21%報2651.51點；深證成指漲0.37%報7908.47點，創業板指漲0.57%報1363.03點，萬得全A收漲0.45%。兩市成交不足3500億元，近7日首次成交在4000億元下方。盤面上看，物流板塊異軍突起，醫藥股領銜大消費板塊整體轉暖；農業、地產、傳媒也都有不錯漲勢。創投板塊繼續分化，市北高新收漲1%止步12連板；原油期貨連續重挫，石油板塊承壓明顯。昨天盤中受到彭博報導中國正在計畫對寶武集團和鞍鋼集團進行合併重組，以達到政府設下的未來幾年行業集中度目標和寶武集團自身的未來產量目標消息影響，鋼鐵板塊迅速拉升。不過隨後鞍鋼股份發佈澄清公告否認重組傳聞。昨天市場總體呈現出低位起步，震盪企穩態勢。相對於前一日美股而言，A股行情基本獨立。從資金面來看，央行公告，目前銀行體系流動性總量處於合理充裕水準，11月21日不開展逆回購操作。當日實現零投放零回籠，央行公開市場本輪逆回購“靜默期”已持續十九個交易日。21日當天，Shibor漲跌互現，隔夜Shibor跌3bp報2.579%，7天跌0.9報2.656%。自連停逆回購操作以來，短端資金出現邊際收緊趨勢，不過長端資金保持相對寬鬆的狀態。
政策上來看，昨天李克強主持召開國務院常務會議。會議決定對跨境電商零售進口清單內商品實行限額內零關稅、進口環節增值稅和消費稅按法定應納稅額70%徵收基礎上，進一步擴大享受優惠政策的商品範圍，新增群眾需求量大的63個稅目商品。提高享受稅收優惠政策的商品限額上限，將單次交易限值由目前的2000元提高至5000元，將年度交易限值由目前的每人每年2萬元提高至2.6萬元，今後隨居民收入提高相機調增。同時將政策適用範圍從之前的杭州等15個城市，再擴大到北京、瀋陽、南京、武漢、西安、廈門等22個新設跨境電商綜合試驗區的城市。此前協力廠商機構預測，2018年中國跨境電商交易規模將達9.1萬億元，海淘使用者規模將達1.01億人。而隨著11月中國首屆進博會成功舉辦後，多家跨境電商企業也是緊抓商機，同時在《電商法》實施後，行業整體規範也有所提升。而本次國務院常務會決定以跨境電商為例擴大開放，也是體現出政府進一步激發消費潛力的決心。
而在扶持中心企業方面，為了促進深圳上市公司穩健發展，按照市國資委的戰略部署，昨天深圳投控公司設立了投控共贏股權投資基金和投控中證信贏股權投資基金。投控共贏股權投資基金由投控公司聯合建信信託、鯤鵬資本、國信證券發起設立，總規模為150億元。投控中證信贏股權投資基金由投控公司聯合中信證券發起設立，總規模為20億元。這兩檔基金是全國首批按照市場化原則設立的上市公司紓困私募基金。目前媒體報導，深圳共有兩批紓困名單，首批名單除了高新投對接的17家外，還有部分由深圳市中小企業信用融資擔保集團有限公司負責對接。現在首批紓困名單中已有部分企業拿到紓困資金，11月底還將有企業陸續獲得援助。而根據公開信息不完全統計，截至11月17日，各地政府紓困專項基金規模合計超過1200億元，保險業成立紓困專項產品，規模合計約580億元。根據中國基金業協會發佈的最新資訊，截至11月12日，11家券商設立11只證券業支援民企發展系列資產管理計畫完成備案，規模總計228.21億元。上述三者總規模超過2000億元。前期股權質押風險預計將進一步得到緩解。此外，國家發展改革委、商務部等部委近期密集赴湖北、廣東等地調研民營經濟。目前多項支持民企政策正在醞釀，涉及包括促進貿易融資、放寬市場准入等方面。因此年底預計依然將會有政策陸續出臺。
近期，證監會多項鬆綁、支持措施推動了A股市場並購重組項目申報數量的增加，相關目標也相繼受到資金追捧。資料顯示，2018年以來，證監會並購重組委審核107個專案，其中94個專案獲通過，通過率為87.85%。今年前10個月審核數量經歷了先高後低再到猛增的過程。從行業來看，同行業、上下游產業領域的上市公司並購重組申請數量較多，以行業整合為主的產業並購已逐漸成為主流。而隨著美股壓力逐漸加大，A股無論在估值或是政策刺激下都有更好的比較優勢。今年，外資私募進軍中國市場的步伐越來越快。近期，韓國金融公司未來資產（Mirae Asset）旗下的外商獨資企業（WFOE）未來益財投資管理（上海）有限公司在中國證券投資基金業協會完成私募證券投資基金管理人（PFM）登記，成為第16家進入中國市場的外資私募，預計未來外資或依然將繼續加碼中國市場。而在具體操作方面，近期科創板推薦名單開始小範圍徵集，93家投行729個專案曝光，建議持續關注，同時受到國常會政策扶持的跨境電商消費等建議關注。此外政策扶持的5G建議繼續關注。

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