中央高層4天內三度開會規範和引導資本健康發展，美聯儲鴿派加息美股直線拉升近3%：4月29日，三大指數午後開盤拉升集體大漲，上證指數收復3000點整數關口，創業板指領漲。截至收盤滬指漲2.41%，深成指漲3.69%，創業板指漲4.11%。北向資金全天淨買入42.46億元，滬深兩市成交額9650億元，較上個交易日放量1190億。盤面上看，總體上個股漲多跌少，兩市超4400只個股上漲，下跌個股不到300家，超300只個股漲停或漲超10%。海外市場方面，美東時間5月4日週三，美聯儲會後宣佈，貨幣政策委員會FOMC的委員一致投票同意，將政策利率聯邦基金利率的目標區間從0.25%到0.50%上調至0.75%至1.00%。這是美聯儲2000年5月以來首度一次加息50個基點，也是2006年以來首次連續兩次會議加息。FOMC決議還宣佈6月1日開始以每月475億美元的步伐縮表；將在三個月內逐步提高縮表上限至每月950億美元。由於五一期間市場對於美聯儲加息擔憂，香港恒生指數收跌1.1%，五一假期期間累計下跌0.12%；富時A50期指累計下跌1.03%；美股道指、納指與標普500五一假期期間分別下跌2.32%、2.39%和2.61%。而美聯儲主席鮑威爾在週三利率決議後的新聞發佈會上表示，當前距離中性利率水準還有很長的路要走。當加息至中性利率時，將決定會加息至何種程度。在接下來的幾次會議上，各加息50個基點是可能的選項，並沒有積極地考慮單次加息75個基點的可能性，投資者對美聯儲打壓高通脹不會引發經濟衰退的信心增加。最終，三大指數連續第三日集體收漲。納指收漲3.19%，標普500收漲2.99%，道指收漲932.27點，漲幅2.81%

消息面上，中共中央政治局4月29日下午就依法規範和引導中國資本健康發展進行第三十八次集體學習。不僅總結當前經濟形勢，安排下一步經濟發展工作，還對資本市場發展進行了研究部署。會議要求，要加大宏觀政策調節力度，扎實穩住經濟，努力實現全年經濟社會發展預期目標，保持經濟運行在合理區間。本次政治局會議還指出，要及時回應市場關切，穩步推進股票發行註冊制改革，積極引入長期投資者，保持資本市場平穩運行。除此之外，全面加強基礎設施建設，對保障國家安全，暢通國內大循環、促進國內國際雙循环，擴大內需，推動高品質發展。值得注意的是，從一季度主要經濟数据來看，基建投資累計同比增長8.5%，有力支撐一季度經濟運行。隨著國內重點城市疫情逐步消退，包括基建投資、房地產開發投資以及促進消費等一系列政策措施的落地發力，有望推動中國經濟基本面逐步修復。在宏觀政策調控方面，如貨幣政策方面，提出“用好各類貨幣政策工具”；在財政政策方面，要求實施好退稅減稅降費等政策，全力擴大國內需求，全面加強基礎設施建設。財政政策將促進專項債發行，擴大有效投資，儘快推動基建投資靠前發力。

行業方面，中國人民銀行增加1000億元專項再貸款額度，支援煤炭開發使用和增強煤炭儲備能力。本次增加的1000億元專項再貸款額度專門用於同煤炭開發使用和增強煤炭儲備能力相關的領域,具體支持領域包括：一是煤炭安全生產和儲備領域。包括現代化煤礦建設、綠色高效技術應用、智慧化礦山建設、煤礦安全改造、煤炭洗選、煤炭儲備能力建設等項目。二是煤電企業電煤保供領域。金融機構應優先支持煤炭安全生產和儲備的項目貸款。對於煤電企業電煤保供領域，金融機構發放的煤電企業購買煤炭的流動資金貸款可按要求申請專項再貸款支持。央行、發改委決定開展普惠養老專項再貸款試點 試點地區為浙江、江蘇、河南、河北、江西等五個省份根據國務院常務會議要求，人民銀行、發展改革委決定開展普惠養老專項再貸款試點工作，引導金融機構向普惠養老機構提供優惠貸款，降低養老機構融資成本。普惠養老專項再貸款試點額度為400億元，利率為1.75%，期限1年，可展期兩次，按照金融機構發放符合要求的貸款本金等額提供資金支援。試點金融機構為國家開發銀行、進出口銀行、工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行共7家全國性大型銀行。試點地區為浙江、江蘇、河南、河北、江西等五個省份。

當前疫情5月3日新增本土確診病例353例，新增本土無症狀感染者5075例；其中上海5月3日新增本土確診病例260例，無症狀感染者4722例，感染者及無症狀感染者數量下滑。綜上所述，仍需關注一季報業績超預期公司，需要警示寧德時代、金龍魚、牧原股份等龍頭公司一季度財報不及預期。穩增長等一系列政策落地對整體市場亦有所提振，美聯儲鴿派加息對美聯儲打壓高通脹不會引發經濟衰退的信心增加。後續仍需留意俄烏局勢等不確定風險。建議逢低關注低估值金融、基建產業鏈、一季報超預期、疫後复苏等板塊，中長期逢低佈局光伏新能源等。

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