黑色金屬商品飆漲，房市扶持政策或轉向。昨日上證收漲0.81%，創業板漲2.43%，兩市成交量下降到4786.17億元。昨夜滬膠、鄭醇、螺紋鋼、鐵礦石、PTA、焦煤、焦炭、玻璃等16個品種觸及漲停，黑色係全線漲停。青島港的62%品位鐵礦石價格跳漲19%，創歷史最大單日漲幅，報63.74美元。週期品飆漲有望直接帶動週期性行業股票行情，雖然週期股將直接受益終端商品價格上漲，但是目前國內實際供需基礎改善程度有限，六大過剩行業產能過剩情況尚未得到扭轉。中國2月外匯儲備下降286億美元，相較於1月份的994億美元，得益於春節因素和人民幣跨境管制，降幅大幅收窄。今日即將公佈進出口數據，預計整體熱錢外流壓力將出現較大縮減，利好人民幣貶值預期的扭轉，但仍需關注聯儲6月份決議對於人民幣匯率的影響。彭博稱，監管部門將要求商業銀行對於住房貸款申請嚴格審查，上海近期也開始發聲降溫房市，在一線樓市火爆累積槓桿風險外，三四線城市去庫存政策受阻也是政策轉向的重要原因，預計前期引領大盤反彈的地產板塊或將進入整理。

雖然房市政策思路轉變阻礙房地產板塊繼續帶動大盤反彈，但良好的2月外儲數據及市場對於政策穩增長發力的信心仍有望帶動A股震盪上行。昨日創業板高開低走後整體反彈力度較弱，且深交所公佈的成交龍虎榜上創業板公司遭機構大幅賣出，預計整體反彈或將受阻。同時週期性行業受產成品價格飆漲帶動，近期有望延續熱度，建議關注鋼鐵、有色等週期性板塊中具備國企改革概念的央企股，以及鈦白粉、豬禽等步入景氣週期的行業。

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