昨日大盤全天震盪調整，滬指盤中回補3356點附近缺口並下探至20日均線，尾盤有所反彈，但反彈力度有限，最終再度失守3400點整數關口。截止收盤，滬指跌1.43%，深成指跌1.25%，創業板指跌0.79%。滬深兩市今日成交額10867億，較上個交易日縮量943億，北向資金全天淨賣出13.83億元。盤面上，智慧製造相關板塊再度活躍，機器人概念股掀漲停潮。但整體上全天表現活躍的板塊有限。下跌方面，昨日大漲的週期板塊集體陷入調整，多股大跌。總體上個股跌多漲少，兩市超3300只個股下跌。資金面上，中國央行連續第三日進行30億元7天期逆回購操作，中標利率為2.10%，與此前持平。今日1000億元逆回購到期，單日實現淨回籠970億元，規模繼續為四月份以來最大，加上前兩日淨回籠2040億元，本周共淨回籠3010億元。外围市場方面，美東時間7月6日公佈的會議紀要顯示，美聯儲官員在6月貨幣政策會議上承認加息可能導致經濟增長緩慢。同時紀要確認了，美聯儲將在本月的會議上討論是繼續加息75個基點，還是將力度放緩到50個基點。考慮到新近数据顯示經濟增長略微更加放緩，美聯儲在6月會上重申的鷹派立場已經過時，此觀點也是推動美股盤中走高，美股三大股指集體小幅收漲，其中納指和標普500實現三連陽，分別收漲0.35%和0.36%。同時歐美經濟数据繼續降溫，美國6月ISM服務業指數進一步降至兩年多新低，就業指數陷入萎縮，5月JOLTS職位空缺數再創疫情以來最大單月跌幅，美國按揭貸款總需求較前一周下降5.4%，6月曼哈頓公寓銷售合同銳減三成，均顯示樓市降溫，歐元區5月零售銷售低於預期，消費者連續第二個月削減食品、飲料和煙草支出。激進加息預期令美債收益率尾盤兩位數飆升，升破2.93%，但兩年/10年期曲線仍倒掛，突顯衰退擔憂。國際油價延續前一日跌幅，美油跌入技術性熊市，布油一度失守100美元，進一步反映了投資者對全球經濟放緩的擔憂。
政策方面，國務院總理李克強7月6日主持召開國務院常務會議，部署中央預算執行和其他財政收支審計查出問題整改工作；確定有序推進電子證照應用的舉措，激發市場主體活力。會議指出，按照黨中央、國務院部署，有關部門對2021年度中央預算執行和其他財政支出、重大政策落實等進行了審計。會議要求，強化問題整改，管好用好財政性資金，節用裕民，推動宏觀政策落實，穩住經濟大盤。在加強法治政府和服務型政府建設過程中，推進數字政府建設、提升“互聯網+政務服務”水準，目的是增強市場主體創業和發展動力，是適應資訊社會發展、提高政務服務效能的需要。要在確保資訊安全基礎上，有序擴大電子證照應用。電子營業執照已有多年應用實踐，擴大應用範圍有利於便利市場交易，有利於激發市場主體活力，有利於經濟發展。
行業方面，中國有色金屬工業協會矽業分會6日公佈的太陽能級多晶矽最新價格数据顯示：單晶复投料在28.8-30.0萬元/噸，平均29.16萬元/噸，周環比漲幅1.85%；單晶緻密料主流成交價在28.6-29.8萬元/噸，平均28.96萬元/噸，周環比漲幅1.90%；單晶菜花料主流成交價在28.3-29.5萬元/噸，平均28.71萬元/噸，周環比漲幅1.92%。這意味著每公斤多晶矽的最高報價已達300元，幾乎來到10年前的高位。這也是在開年16連漲緊接著2周持平後，多晶矽價格再次出現6連漲。從長遠角度來看，雖然當前矽料價格高企，2022年矽料與元件之間的供需仍處於緊平衡狀態，預計22年Q4矽料廠商產能擴產約30萬噸，矽料供應基本與組件需求相同；23年將有56萬噸新建矽料產能釋放，將大量超過元件需求。因此矽料價格有望在22年Q4迎來拐點，23年價格有望持續下探，利潤有望從矽料端向組件端移動。綜上所述，央行加大逆回購及基金市場回暖為市場帶來資金支援，隨著中報預期披露，超預期公司可為本行業帶來提振，但也要謹防業績不及預期。海外市場方面，仍需注意俄烏戰爭對於全球市場的影響以及美聯儲加息的動作。綜上所述，建議關注業績確定性強且景氣超預期的板塊如新能源車產業鏈、風光電，以及基本面將迎困境反轉的消費板塊如旅遊產業

本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。

版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。