特朗普提出1萬億美元基建投資，環保升級去產能深入推進：滬指全天延續震盪態勢，一帶一路等基建板塊再度發力上行。截止收盤滬指漲0.16%，報收3246點；深成指漲0.26%，報收10418點；創業板漲0.25%，報收1931點。兩市成交4964.18億元，上一個交易日成交4192.04億元。昨日央行公開市場實現淨回籠400億元，為連續第5個交易日實現淨回籠。當前隔夜與一周Shibor短期利率分別為2.494%、2.729%，仍處近一年內高位，預計央行將維持市場緊平衡。3/1特朗普在國會致辭中表示，要求國會批准1萬億美元的基建投資，並表示在制定歷史性稅改計畫。不過並未公佈具體政策細節，可以進一步關注接下來的推進動作。美國國債收益率週三大幅上揚，市場對三月加息概率的預期已經飆升至82%。美元指數上漲至高點101.98，美元兌離岸人民幣貶值近180點至6.874，美聯儲加息預期升溫或使人民幣短期貶值壓力增大。
昨日公佈的2月中國官方製造業PMI為51.6，超預期並終結兩連降，連續7個月高於榮枯線，預期51.5，前值51.3；財新中國製造業PMI為51.7，前值51，顯示製造業好轉、經濟復甦跡象。工業企業回暖亦促使此前停產的“僵屍企業”複產，其中2016年停產鋼鐵產能今年複產的高達5416萬噸。不過工信部指出，2017年鋼鐵化解過剩產能工作將更加強化市場化、法治化方式，將“地條鋼”作為產能退出重中之重，堅決依法徹底取締“地條鋼”違法違規產能。中國環保部等4部委和6個省市2月下旬已經聯合印發了《京津冀及周邊地區2017年大氣污染防治工作方案》，方案要求重點城市採暖季鋼鐵產能限產50%、電解鋁廠限產30%以上、氧化鋁企業限產30%左右。昨日近期特朗普提出1萬億美元基礎設施建設項目，中美加大基建投資拉動需求，疊加環保升級與去產能共振下供給收縮，供需缺口縮減有望對原物料價格形成支撐。
繼一行三會收緊監管、習近平中財會議強調防範金融風險後，保監會3月1日再次下發緊急通知，要求各人身險公司於3月3日前上報近期業務經營情況，監管持續收緊短期對市場情緒面或造成一定影響。臨近兩會時間窗口，會議期間指數或有維穩需求，不過會後美聯儲加息、監管收嚴等問題將使得調整壓力加大，建議逢低佈局中國基建加碼以及美國1萬億基建計畫帶動下的中上游原物料以及一帶一路，以及受益於BDI指數反彈的航運與港口。

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