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《大行》美銀證券：攜程(09961.HK)反壟斷處罰清除監管陰霾 維持「買入」評級
2026/07/27 12:55
美銀證券發表研究報告指，中國國家市場監督管理總局於上周六(25日)就攜程-S(09961.HK)線上酒店預訂壟斷行為作出行政處罰，罰款及沒收非法所得合共約52億元人民幣，相當於該公司2025年國內收入的7.5%。與2020至2021年阿里-W(09988.HK)及美團-W(03690.HK)的個案相比，攜程今次面臨更長的調查時間及更高的罰款比例，該行認為反映出監管當局對平台合規及公平競爭的重視。

攜程已宣布全面取消獨家及價格平價計劃，轉向更透明的佣金模式，並加強算法治理及合規培訓。美銀證券認為，經過六個月的調查及公司已實施的業務調整，罰款及整改措施大致符合投資者預期，應能清除關鍵監管陰霾，維持「買入」評級，對攜程(TCOM.US)美股目標價為64美元，H股目標價502港元。(gc/da)~

阿思達克財經新聞
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