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《大行》瑞銀降泡泡瑪特(09992.HK)目標價至174元 毛利率指引偏軟
2026/10/28 10:04
瑞銀發表報告指，泡泡瑪特(09992.HK)第三季收入按年下跌45%至50%，大致符合該行按年跌45%的估計。公司對下半年毛利率指引較該行預期偏軟，毛利率低於該行估計，為主要負面因素。

該行指，管理層預期第四季海外銷售按季改善，2026年國內銷售按年錄得正增長；下半年毛利率較上半年下跌不超過2個百分點，主要因海外收入佔比下降及部分產品減價；下半年經營開支比率則因海外開店固定成本而較上半年增加。

該行將泡泡瑪特2026至2028年經調整淨利潤預測下調7%至8%，以反映較低利潤率假設及較高匯兌虧損，並將目標價由181.3元降至174元，評級「買入」。(ha/u)~

阿思達克財經新聞
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