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間缺乏經濟數據及企業績發布。在8月財報季來臨前，大多數香港藍籌股正處於業績發布前的研究靜默期；匯豐控股(0005.HK)將於8月4日公佈業績。
板塊表現方面，金融股表現亮眼，而內房股表現疲軟。
異動版塊和個股：聯想集團(992 HK)上漲14%，超微第四財季初步營運數據達15%-17%，高於先前指引。中銀香港(2388 HK)上漲10%，因淨息差有望
維持於約1.6%，有利淨利息收入錄高單位數增長。紫金礦業(2899 HK)上漲10%，國際金價曾上跳超過4,100美金。網易(9999 HK)和騰訊(700 HK)走
弱，下跌6-7%，網傳市場擔憂手機遊戲營收走弱。
本週展望：本週港股走勢將取決於聯準會會議的結果，相關消息將於週四上午(亞洲時間)發布。儘管市場普遍預期本次會議不會調整美國利率，但會後
發布的聲明將成為研判未來利率走向的關鍵。在此背景下，港股日成交額預計將維持在3,000億港元以下。公用事業、電信及金融等防禦性板塊將表現
較好。隨著美國暫停針對伊朗的軍事行動，全球能源價格可能面臨下行壓力，進而導致中國石油巨頭面臨拋售壓力。
上週發佈研究報告:
中國互聯網產業 - 近期正向發展: Uber收購Delivery Hero在50個市場的業務，消除了市場對於美團和阿里巴巴可能因過度擴張而導致資源透支的擔憂。
阿里巴巴與蘋果的合作更多是出於品牌建立的考量，這將提升其品牌地位；我們預期短期內該合作帶來的直接經濟效益有限。重申我們對美團和阿里巴
巴的正面看法。
分析員朱家傑, CFA(C.E. No.ACJ314)，嚴政緯(C.E. No.AMY822)及吳宜儒, CFA(C.E. No.BEM056)為證監會持牌人士, 截至本評論文章發表日止，上述人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之證券的所有相關財務權益。
免責聲明
本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司（“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。版權所有，未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
聚焦聯準會會議結果
2026/07/27 09:56
市場回顧：恒生指數週比再升1.6%，收報24,963點。日均成交額按週下滑15.3%，至2,705億港元(約347億美元)。成交額的周環比下滑，主要歸因於期間缺乏經濟數據及企業績發布。在8月財報季來臨前，大多數香港藍籌股正處於業績發布前的研究靜默期；匯豐控股(0005.HK)將於8月4日公佈業績。
板塊表現方面，金融股表現亮眼，而內房股表現疲軟。
異動版塊和個股：聯想集團(992 HK)上漲14%，超微第四財季初步營運數據達15%-17%，高於先前指引。中銀香港(2388 HK)上漲10%，因淨息差有望
維持於約1.6%，有利淨利息收入錄高單位數增長。紫金礦業(2899 HK)上漲10%，國際金價曾上跳超過4,100美金。網易(9999 HK)和騰訊(700 HK)走
弱，下跌6-7%，網傳市場擔憂手機遊戲營收走弱。
本週展望：本週港股走勢將取決於聯準會會議的結果，相關消息將於週四上午(亞洲時間)發布。儘管市場普遍預期本次會議不會調整美國利率，但會後
發布的聲明將成為研判未來利率走向的關鍵。在此背景下，港股日成交額預計將維持在3,000億港元以下。公用事業、電信及金融等防禦性板塊將表現
較好。隨著美國暫停針對伊朗的軍事行動，全球能源價格可能面臨下行壓力，進而導致中國石油巨頭面臨拋售壓力。
上週發佈研究報告:
中國互聯網產業 - 近期正向發展: Uber收購Delivery Hero在50個市場的業務，消除了市場對於美團和阿里巴巴可能因過度擴張而導致資源透支的擔憂。
阿里巴巴與蘋果的合作更多是出於品牌建立的考量，這將提升其品牌地位；我們預期短期內該合作帶來的直接經濟效益有限。重申我們對美團和阿里巴
巴的正面看法。
分析員朱家傑, CFA(C.E. No.ACJ314)，嚴政緯(C.E. No.AMY822)及吳宜儒, CFA(C.E. No.BEM056)為證監會持牌人士, 截至本評論文章發表日止，上述人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之證券的所有相關財務權益。
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本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司（“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。版權所有，未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
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