回上列表
該行指出，第三季純利按季升22%、按年升28%至100億元人民幣(下同)，淨利潤率4.5%，惟低於樂觀預期。匯兌虧損超過20億元，部分被約9億元長鑫科技(CXMT)一次性收益抵銷。比亞迪繼續跑贏收縮的國內乘用車市場，乘用車及新能源汽車市佔率分別達17.4%及25%。
該行表示，第三季出口急升136%至55萬輛，2026年及2027年出口按年增長目標分別為80%至90%，及20%至30%。第三季海外單車利潤由2萬元降至1.6萬元，主要受匯兌虧損影響，國內單車利潤約2,000元。海外本地化產量有望於2027年達60萬至70萬輛(佔海外銷量25%)，以匈牙利及巴西為主，2028年有望超過100萬輛。電池消費稅第三季影響估計為5億至6億元(按年化約30億至40億元)，2027年4月出口退稅下調亦構成進一步壓力。資本開支維持1,000億元。
該行維持比亞迪H股「增持」評級及目標價114港元。(da/ad)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
《大行》大摩：比亞迪(01211.HK)第三季銷量企穩 利潤率受關注
2026/10/30 15:56
摩根士丹利發表研究報告指，比亞迪(01211.HK)第三季銷量保持韌性，投資焦點已由銷量韌性轉向盈利轉化及海外盈利能力。該行對比亞迪積極「出海」維持建設性看法，認為其既有產能佈局較能應對地緣政治逆風。該行指出，第三季純利按季升22%、按年升28%至100億元人民幣(下同)，淨利潤率4.5%，惟低於樂觀預期。匯兌虧損超過20億元，部分被約9億元長鑫科技(CXMT)一次性收益抵銷。比亞迪繼續跑贏收縮的國內乘用車市場，乘用車及新能源汽車市佔率分別達17.4%及25%。
該行表示，第三季出口急升136%至55萬輛，2026年及2027年出口按年增長目標分別為80%至90%，及20%至30%。第三季海外單車利潤由2萬元降至1.6萬元，主要受匯兌虧損影響，國內單車利潤約2,000元。海外本地化產量有望於2027年達60萬至70萬輛(佔海外銷量25%)，以匈牙利及巴西為主，2028年有望超過100萬輛。電池消費稅第三季影響估計為5億至6億元(按年化約30億至40億元)，2027年4月出口退稅下調亦構成進一步壓力。資本開支維持1,000億元。
該行維持比亞迪H股「增持」評級及目標價114港元。(da/ad)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
 |