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億美元，原因是伊朗戰爭未取得重大突破。受美國同業強勁的股價表現和產品價格上漲的提振，科技和能源板塊表現優異。汽車板塊先前上漲不少，但
隨後承壓。比亞迪(1211)和吉利汽車(175 HK)股價下跌7%至9%。
異動版塊和個股：美國科技巨頭不斷增加資本支出，將刺激科技產品需求。此外，SK海力士和台積電等亞洲科技公司股價飆升，帶動香港上市科技公
司中芯國際(981 HK)和聯想(992 HK)股價上漲6%至8%。全球能源價格，尤其是石油價格，持續高位，美伊談判未取得突破，無疑將有利於能源生產
商。中國石油(857 HK)和國家石油(883 HK)上週股價上漲3.4%至6%。在汽車板塊股價強勁上漲之後，上週出現了一些獲利回吐。吉利汽車(175HK)和比
亞迪(1,211HK)股價分別下跌了7%至9%。
本週展望：由於勞動節假期，香港本週只有四個交易日。港股通將於本週五至下週二休市。由於美伊戰爭談判未取得突破，我們認為香港市場將重新聚
焦於基本面。美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將於本週二和週三召開會議。這將是鮑威爾主席任期內的最後一次會議，他的聯準會主席任期將於今年5
月15日屆滿。因此，此次會議極有可能維持利率不變。投資者將繼續關注銀行和科技等板塊。我們預計本周香港股市將在25,800點至26,400點之間波
動。
上週發佈研究報告:
中國互聯網產業 - 合規監管趨嚴: 中國國家市場監督管理總局對5家外賣經營業者和7家平台因「幽靈外賣」罰款合計近36億元人民幣。拼多多因不合作
態度而被處以最高罰款。罰款佔業者12月底淨現金的比例不到1%。電子商務經營者將必須更加注意和遵守法律。
周大福珠寶 (1929 HK，持有-超越同業) - 遇到逆風 (元大更新報告): 由於股價上漲空間有限，評級下調至持有。消費者在高價位時不願購買黃金。2027
財年第一季同店銷售的比較基數將較不有利。對2026財年和2027財年的每股盈利預估分別調整+1.7%/-2%。
分析員朱家傑, CFA(C.E. No.ACJ314)，嚴政緯(C.E. No.AMY822)及吳宜儒, CFA(C.E. No.BEM056)為證監會持牌人士, 截至本評論文章發表日止，上述人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之證券的所有相關財務權益。
免責聲明
本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司（“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。
版權所有，未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
等待聯準會會議結果
2026/04/27 10:50
市場回顧：恒生指數週跌0.7%，收在25,978點，處於我們預期區間25,800點至26,400點的中段。 日均交易額較上週縮減跌1.2%，至2,330億港元/300億美元，原因是伊朗戰爭未取得重大突破。受美國同業強勁的股價表現和產品價格上漲的提振，科技和能源板塊表現優異。汽車板塊先前上漲不少，但
隨後承壓。比亞迪(1211)和吉利汽車(175 HK)股價下跌7%至9%。
異動版塊和個股：美國科技巨頭不斷增加資本支出，將刺激科技產品需求。此外，SK海力士和台積電等亞洲科技公司股價飆升，帶動香港上市科技公
司中芯國際(981 HK)和聯想(992 HK)股價上漲6%至8%。全球能源價格，尤其是石油價格，持續高位，美伊談判未取得突破，無疑將有利於能源生產
商。中國石油(857 HK)和國家石油(883 HK)上週股價上漲3.4%至6%。在汽車板塊股價強勁上漲之後，上週出現了一些獲利回吐。吉利汽車(175HK)和比
亞迪(1,211HK)股價分別下跌了7%至9%。
本週展望：由於勞動節假期，香港本週只有四個交易日。港股通將於本週五至下週二休市。由於美伊戰爭談判未取得突破，我們認為香港市場將重新聚
焦於基本面。美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將於本週二和週三召開會議。這將是鮑威爾主席任期內的最後一次會議，他的聯準會主席任期將於今年5
月15日屆滿。因此，此次會議極有可能維持利率不變。投資者將繼續關注銀行和科技等板塊。我們預計本周香港股市將在25,800點至26,400點之間波
動。
上週發佈研究報告:
中國互聯網產業 - 合規監管趨嚴: 中國國家市場監督管理總局對5家外賣經營業者和7家平台因「幽靈外賣」罰款合計近36億元人民幣。拼多多因不合作
態度而被處以最高罰款。罰款佔業者12月底淨現金的比例不到1%。電子商務經營者將必須更加注意和遵守法律。
周大福珠寶 (1929 HK，持有-超越同業) - 遇到逆風 (元大更新報告): 由於股價上漲空間有限，評級下調至持有。消費者在高價位時不願購買黃金。2027
財年第一季同店銷售的比較基數將較不有利。對2026財年和2027財年的每股盈利預估分別調整+1.7%/-2%。
分析員朱家傑, CFA(C.E. No.ACJ314)，嚴政緯(C.E. No.AMY822)及吳宜儒, CFA(C.E. No.BEM056)為證監會持牌人士, 截至本評論文章發表日止，上述人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之證券的所有相關財務權益。
免責聲明
本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司（“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。
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