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《大行》花旗降三大中資電訊股目標價兼下調盈測 維持H股「買入」評級
2026/08/10 11:28
花旗發表研究報告，更新多間電訊營運商公司預測及目標價。該行維持中移動H股(00941.HK)、中移動(600941.SH)A股、中電信(00728.HK)、中電信(601728.SH)A股及聯通(00762.HK)的「買入」評級，同時維持聯通(600050.SH)A股的「沽售」評級。

花旗因應增值稅政策調整壓縮有效服務收入，以及對人工智能驅動收入貢獻在過渡期採取更審慎看法，下調中移動2026及2027年收入預測4.4%及7%，同期純利預測下調13.4%及17.5%。該行引入2028年預測，並將中移動H股目標價由105.1元下調至102元，A股目標價由135元人民幣下調至120元人民幣。

中電信方面，花旗下調2026及2027年收入預測5.2%及8.3%，純利預測下調19.8%及20.2%，反映增值稅調整的複合影響，以及持續的人工智能及雲基礎設施投資帶來的折舊壓力。該行將中電信H股目標價由7.1元下調至5.7元，A股目標價由9.6元人民幣下調至7.7元人民幣。

聯通H股方面，花旗下調2026及2027年收入預測5.6%及7.9%，純利預測下調21%及22.9%，反映增值稅調整、激烈競爭及宏觀逆風。該行將聯通H股目標價由11.2元下調至8.3元。聯通A股目標價由4.9元人民幣下調至3.9元人民幣，維持「沽售」評級，主要因A股較H股存在大幅溢價，且股息率低於同業。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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