銀保監會研究提高險資A股持股比例；社區家庭服務業將享稅費優惠：週四，A股震盪走低，上證綜指跌0.33%，險守3000點；深證成指跌0.55%；創業板指跌0.75%，兩市成交4385億元，較週三繼續縮量。北向資金淨流入近10億。資金面上，週四，央行未開展逆回購操作，當日實現淨回籠300億元。短期shibor全線下跌，隔夜shibor下跌3.3個BP達0.844%，7日shibor下跌0.60個BP達2.139%。板塊上，南北船重組概念股走強，軍工、垃圾分類表現強勢。匯率方面，昨日下午，在岸人民幣兌美元收報6.8701，較上一個交易日漲132個基點。人民幣兌美元中間價調貶65個基點，報6.8705。央行參事表示，長期看，人民幣應該是升值的，因為中國的經濟潛力在主要國家中是最突出的，在短期內不可能破7，高層放話有望提振市場信心。
中美貿易戰方面，4日商務部新聞發言人高峰表示中美雙方經貿團隊目前一直保持溝通。雙方能達成協議，加征的關稅必須全部取消。中方正按照既定節奏履行不可靠實體清單制度相關程式。此外，銀保監會表示目前金融業抵禦風險的彈藥是充足的，金融風險從發散狀態轉為收斂，總體可控。同時，昨日美國國家經濟委員會主任表示，兩國官員將于下周通電話，並會安排雙方舉行面對面會談，中美貿易將重啟。總體上，一方面，G20後中方明顯在談判中更主動，而且中美雙方目前一直保持溝通優於此前暫停談判狀態；另一方面，中美幕僚重回強勢，貿易談判從極限施壓進去市值談判階段，中美雙方都已明白對方底線，雙方各退一步才能有機會按下暫停鍵。
近日改革開放續推進，商務部正會同有關部門和地方積極推進新設六個自貿試驗區，增設上海自貿試驗區新片區的相關事項。同時，銀保監會也表示將根據需要陸續推出更多的金融開放政策，增強中國金融體系抗風險能力。銀保監會梁濤表明正在具體研究提高保險資金投資權益類資產比例，支援保險資管投資科創板上市公司股票，這有利於增加A股中長期增量資金，提高科創板熱度。此外，銀保監會副主席指出，金融服務實體經濟的質效提升，上半年新增人民幣貸款9萬多億元。總體上，雖然目前資金成本較低，但是流入實體經濟的通道還有待進一步打通，預計緩解民營小微企業融資難融資貴問題的政策仍將持續出臺。
整體上，G20後短暫風險偏好修復後，投資者仍在質疑經濟基本面和個股業績，趨勢性的行業暫未出現，需密切關注7月政治局會議對去杠杆等方面的定調，近期將保持震盪為主。板塊上，目前核心資產的分歧加大，建議可逢低佈局業績確定性強的細分市場龍頭。重點關注兩條主線，一是估值提升，科創板推出在即，對成長股估值或有一定提振作用，重點關注前期超跌的成長股，以及科創板個股對主板對標個股的影響，前期受壓制較為明顯的5G、華為產業鏈個股或有階段性投資機會；二是中報行情下，關注業績穩健，政策扶持方向明確的基建和券商板塊。此外，財政部等六部委發佈公告，2019年6月1日起至2025年12月31日，提供社區養老、托育、家政服務取得的收入，及部分國家儲備商品有關稅收政策的公告免征增值稅，預期政策受益的養老、育兒等板塊將有所提振。

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