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《大行》花旗上調阿里(09988.HK)2027至29財年資本開支預測 AI發展勢頭正加快
2026/09/23 10:45
花旗發表報告指，阿里-W(09988.HK)2026年雲棲大會首日活動，突顯其在自研芯片、超級節點及雙軌通義千問模型方向上的AI發展勢頭正在加快，強化其垂直整合的全棧AI生態系統。為支持管理層訂下2032年達20吉瓦AI基礎設施的目標，花旗假設資本開支與營運開支按50/50比例與合作夥伴分擔，並以每吉瓦300億美元計算，將阿里2027至2029財年各年資本開支預測上調至2,580億、2,830億及2,820億元人民幣。

該行指出，在收入與GW比率為40%的假設下，預測外部AI雲收入到2033財年可達1,680億美元，相當於2026至2033財年複合年增長率40%；若比率介乎30%至50%，外部雲收入將介乎1,260億美元至2,100億美元。另外，截至2026年9月，阿里雲MaaS客戶基礎按年增長6倍至600萬，年度經常性收入加速至200億元人民幣。

平頭哥發布真武V900加速器及靈駿超節點，千問則推進旗艦2.4萬億參數Qwen3.8-Max，並擴展多模態生態。花旗維持阿里「買入」評級，阿里(BABA.US)美股目標價190美元，H股目標價189港元。(da/u)~

阿思達克財經新聞
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