8月用電增速持續回升，經濟數據或將好於預期：週三A股持續橫盤整理。盤面上，萬科漲停，恆大概念股爆發；銀行、券商走勢平穩，護盤意圖較強；深港通概念再獲青睞，高送轉、PPP概念走勢分化。截至收盤，滬指漲0.35%報3085.49點；深成指漲0.27%報10757.8點。兩市成交4407億元並無明顯突破。兩融餘額穩步增長報9036億創7個月新高。8月房價持續大漲，熱點城市武漢和廈門分別發佈限貸和限購政策。自7月中央政治局會議首提“抑制資產泡沫”後，包括股市、樓市、債市到資管通道、銀行理財以及保險產品的監管都不斷從嚴，監管收緊也讓股市向上空間受到打壓。

週三人民幣兌美元中間價下調96個基點，報6.6908，創7月20日以來新低。當日央行進行400億7天期和100億14天期逆回購，當日淨回籠400億。上週五央行副行長易綱表示，會繼續保持市場流動性的充裕。隨著央行重啟14天逆回購，反映出央行有意拉長流動性調控期限、收斂寬鬆力度的政策意圖。美聯儲官員早前表示加息與否將取決於未來陸續公佈的經濟數據表現，市場預計本週五即將公佈的美國8月非農數據將延續前2個月的強勢。上週五耶倫講話偏鷹提升美國加息預期，美元指數跳升也加大人民幣短期貶值壓力。在樓市尚未降溫前，短期央行貨幣政策空間有限，難有降準降息動作。

今日將公佈官方和財新製造業PMI，市場預計8月中國PMI為49.9％與上月持平。但是若觀察8月發電煤耗量10.5％高於7月的7.1％，而且已經有多個省份用電負荷創新高，有望維持七月8.2％的高增速。從上月數據來看，7月工業企業利潤總額同比增速提升至11%，新增施工項目總投資金額增速大幅跳升到29.98%，隨著大批項目開始進入施工期，若再考慮遼寧省因為反腐及數據造假造成的衝擊逐漸減小，預計8月經濟數據有望好於預期。8/30國內最大三氯蔗糖製造公司捷康被停產整改，此次停產將嚴重衝擊三氯蔗糖供給，有望使價格繼續攀升。首屆虛擬實境與增強現實全球中國峰會將於9/7至9/8於上海召開，或給相關概念股帶來新的上漲契機。9/4日即將迎來G20會議，全球關注中國是否能提出經濟新藥單，杭州周邊安檢規格大幅拉高，極度繃緊的態勢也感染到股市，連續12個交易日縮量整理，振幅不斷縮窄，但在經濟數字改善及更多扶植政策出台下，仍有望啟動一波反彈行情。包含銀行、證券等低估值藍籌、新能源車及國企改革概念仍是重要主線，另外可關注業績確定性高的漲價概念股，如禽鏈、血製品以及金屬小品種等。

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