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世界氣象組織確認超強厄爾尼諾形成，農產品和航運市場持續受擾動。9月3日，世界氣象組織發佈通報，確認厄爾尼諾現象已形成並將持續增強，預計將發展為超強級別事件，持續至2027年2月的概率接近百分之百。受此疊加中東局勢影響，波羅的海乾散貨BDI指數創2023年12月以來新高，沙特—中國VLCC航線日收益升至約65.6萬美元/天，較一年前上漲超10倍。A股航運板塊逆勢活躍，海通發展漲停，中遠海能、鳳凰航運一度封板。但農業板塊在持續走強後遭遇大幅回調，敦煌種業跌停，萬向德農、新賽股份等前期強勢股深幅調整，顯示題材炒作後的獲利兌現壓力。
中國工業和信息化部等十部門近日印發《促進中小企業發展“十五五”規劃》。《規劃》提出，加大直接融資支持。加強中小企業上市培育力度，建立優質中小企業上市培育庫，促進股權融資常態化對接。深化區域性股權交易市場“專精特新”專板建設。高質量建設債券市場“科技板”，支持符合條件的中小企業債券融資。大力發展創業投資，設立國家中小企業發展基金二期，帶動社會資本投早、投小、投長期、投硬科技。廣東省自然資源廳就《關於加快推進低效用地再開發促進高質量發展的若干措施（徵求意見稿）》公開徵求意見。其中提到，有序推進政府收儲改造。支持國有企業或相關單位通過政府採購方式參與政府收儲土地的前期整理工作。嚴格落實“淨地”供應要求，在簽訂土地出讓合同或核發劃撥決定書時，地塊應具備動工開發所必需的基本條件。
綜合來看，A股將在海外流動性修復、國內政策托底、產業事件催化、業績尾部出清四重邏輯下運行。策略上以均衡擇優、規避題材為主：第一，工業金屬與貴金屬短期受鷹派預期壓制，但地緣避險、去美元化中長期邏輯未破，回調後具備配置價值；第二，算力、半導體、光模塊聚焦中報業績落地、估值合理的核心龍頭，規避高位純題材品種；第三，鋰電產業鏈重點潛伏固態電池核心環節，博弈大會催化；第四，地產方向關注穩健國企龍頭及後週期修復標的，規避高負債、弱週轉民營房企。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
中國中小企業十五五規劃發佈，廣東省推進土地收儲政策
2026/09/04 08:31
中國中小企業十五五規劃發佈，廣東省推進土地收儲政策：9月3日，中國A股三大指數集體沖高回落，尾盤勉強收紅，但個股層面跌多漲少，市場賺錢效應偏弱。上證指數收報3942.09點，微漲0.02%；深證成指收報13625.12點，上漲0.10%；創業板指收報3312.54點，微漲0.01%；科創50高開低走，收跌0.40%。滬深兩市合計成交約1.78萬億元，較前一交易日縮量約400億元，連續兩日成交低於1.8萬億，創近5個月地量，顯示增量資金入場意願持續減弱。個股層面，全市場超3500只個股下跌，僅約1800只上漲，漲停46只、跌停16只，短線情緒明顯降溫。培育鑽石板塊是9月3日盤面最突出的亮點，板塊漲幅近4%，恒盛能源漲停，惠豐鑽石大漲超10%，黃河旋風、四方達等漲幅超7%。催化邏輯在於AI芯片散熱需求打開增量空間：隨著芯片制程向3nm、2nm推進，傳統銅基散熱材料面臨性能瓶頸，金剛石（培育鑽石）憑藉高導熱率有望成為高功率芯片散熱的重要技術方向。單台高端AI服務器需10至20片金剛石散熱基板，2026年被視為金剛石散熱材料商用化落地元年，市場預計2026年全球AI芯片用金剛石散熱片市場規模約87億元，2030年達592億元，年複合增長率超50%。這一邏輯將培育鑽石從消費品屬性延伸至算力基礎設施的剛需耗材屬性，估值框架面臨重估。世界氣象組織確認超強厄爾尼諾形成，農產品和航運市場持續受擾動。9月3日，世界氣象組織發佈通報，確認厄爾尼諾現象已形成並將持續增強，預計將發展為超強級別事件，持續至2027年2月的概率接近百分之百。受此疊加中東局勢影響，波羅的海乾散貨BDI指數創2023年12月以來新高，沙特—中國VLCC航線日收益升至約65.6萬美元/天，較一年前上漲超10倍。A股航運板塊逆勢活躍，海通發展漲停，中遠海能、鳳凰航運一度封板。但農業板塊在持續走強後遭遇大幅回調，敦煌種業跌停，萬向德農、新賽股份等前期強勢股深幅調整，顯示題材炒作後的獲利兌現壓力。
中國工業和信息化部等十部門近日印發《促進中小企業發展“十五五”規劃》。《規劃》提出，加大直接融資支持。加強中小企業上市培育力度，建立優質中小企業上市培育庫，促進股權融資常態化對接。深化區域性股權交易市場“專精特新”專板建設。高質量建設債券市場“科技板”，支持符合條件的中小企業債券融資。大力發展創業投資，設立國家中小企業發展基金二期，帶動社會資本投早、投小、投長期、投硬科技。廣東省自然資源廳就《關於加快推進低效用地再開發促進高質量發展的若干措施（徵求意見稿）》公開徵求意見。其中提到，有序推進政府收儲改造。支持國有企業或相關單位通過政府採購方式參與政府收儲土地的前期整理工作。嚴格落實“淨地”供應要求，在簽訂土地出讓合同或核發劃撥決定書時，地塊應具備動工開發所必需的基本條件。
綜合來看，A股將在海外流動性修復、國內政策托底、產業事件催化、業績尾部出清四重邏輯下運行。策略上以均衡擇優、規避題材為主：第一，工業金屬與貴金屬短期受鷹派預期壓制，但地緣避險、去美元化中長期邏輯未破，回調後具備配置價值；第二，算力、半導體、光模塊聚焦中報業績落地、估值合理的核心龍頭，規避高位純題材品種；第三，鋰電產業鏈重點潛伏固態電池核心環節，博弈大會催化；第四，地產方向關注穩健國企龍頭及後週期修復標的，規避高負債、弱週轉民營房企。
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