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《大行》高盛：中信証券(06030.HK)次季盈利受投資收益帶動強勁 目標價上調至33.51港元
2026/08/24 16:37
高盛發表報告指，中信証券(06030.HK)第二季收入及純利分別為265億元及134億元人民幣，按年增長74%及82%，較該行預期低2%及1%，與初步業績大致相符。期內經紀業務佣金收入49億元人民幣(較該行預期低6%)，投行收入18億元人民幣(較該行預期低27%)，資產管理收入37億元人民幣(較該行預期低2%)，投資收益155億元人民幣(較該行預期高19%)，淨利息收入7億元人民幣(較該行預期低41%)。成本收入比率35.3%，略高於該行預期的34%。第二季年化股東權益回報率為15.3%，按年升6個百分點，按季升2.8個百分點，大致符合預期，活躍槓桿比率為5.1倍。

整體而言，高盛認為此業績表現符合該行近期對該行業的觀點，即中資券商將繼續受惠於強勁的資本市場活動、創紀錄的A股日均成交額、熱熾的香港 IPO融資，以及資本運用效率的提升。同時，該行維持原有看法，認為中期的盈利與估值上行空間，將越來越依賴透過資產負債表擴張及國際資本佈局所帶來的股東權益報酬率(ROE)提升，而非單純依賴週期性的市場交易熱度。

該行調整中信証券2026至2027年收入及純利預測平均-1%及+1%，H股目標價由33.46港元上調至33.51港元，中信証券(600030.SH)A股目標價由44.64元人民幣上調至44.72元人民幣，維持中信証券A股「買入」及H股「中性」評級。(ad/u)~

阿思達克財經新聞
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