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BofA北美銀行研究主管Ebrahim Poonawala於客戶報告中表示，市場對銀行股維持偏好，因其在金融板塊中成為「穩定孤島」，其他股份則受人工智能顛覆風險及數字資產採用相關憂慮衝擊。
他指出，只做多投資者及投資組合經理正尋求盈利動能可延續至2027年的證據。若情況持續，隨着投資者減持晶片股，銀行股將成為「可靠選擇」。
銀行股今年以來表現跑贏大市。KBW Nasdaq Bank Index今年累升約14%，同期標普500指數升10%。
KBW銀行分析員Christopher McGratty於7月8日客戶報告中表示，儘管相對倍數已上升，但相對估值仍遠低於長期平均水平。
摩根大通(JPM.US)、美國銀行(BAC.US)、高盛(GS.US)、富國銀行(WFC.US)及花旗集團(C.US)預計將於周二美股開市前公布季度業績。摩根士丹利(MS.US)將於周三公布，其後美國合眾銀行(USB.US)將於周四公布。
Poonawala表示，銀行盈利能力的關鍵問題在於淨利息收入表現，即銀行從貸款及證券等生息資產獲得的收入與向存款人及貸款方支付利息之間的差額。
他表示，若銀行能實現淨利息收入改善，投資者似乎愈來愈願意接受溫和的利潤率壓力。市場焦點在於管理層能否透過資產重新定價、貸款增長、費用收入增長及經營槓桿抵消存款競爭壓力。
Poonawala偏好的銀行股包括花旗集團(C.US)、摩根士丹利(MS.US)、State Street(STT.US)、PNC Financial Services(PNC.US)、Huntington Bancshares(HBAN.US)及美國合眾銀行(USB.US)。他在報告中將M&T Bank(MTB.US)、Regions Financial(RF.US)及Fifth Third Bancorp(FITB.US)列為「擁擠相對淡倉」。
他表示，投資者正關注美國資產規模最大的銀行摩根大通(JPM.US)對淨利息收入及資本市場趨勢的指引。
Poonawala指出，若摩根大通上調不包括市場業務的淨利息收入指引，且未有進一步上調開支展望，或會帶動股價持續跑贏。
KBW表示，維持對所謂綜合銀行的看法，包括富國銀行(WFC.US)、花旗集團(C.US)、摩根士丹利(MS.US)、美國銀行(BAC.US)、摩根大通(JPM.US)及高盛(GS.US)，認為其將繼續受惠於資本市場及資本回報的多年結構性利好因素。
KBW建議投資者增持的股份包括摩根士丹利(MS.US)、PNC Financial Services(PNC.US)、Popular(BPOP.US)、Flagstar Bank(FLG.US)及Hancock Whitney(HWC.US)。
KBW不再預期聯儲局今年減息，並預計聯邦基金利率年底為3.75%。該行預計10年期美國國債孳息率至2027年底為4.4%，高於此前預測的4.2%。KBW並預測，今年本地生產總值增長為2.1%，明年為2%，失業率介乎4.3%至4.5%。
McGratty於研究報告中表示，市場對利率「更高更久」的預期已牢固形成。
他表示，首次公開招股及併購活動量亦為銀行業帶來支持因素。
McGratty指出，預期第二季投資銀行業績強勁，部分併購顧問費收入將支持總收入表現，而股票承銷預料將成為本季焦點，大型投行將最受惠於季度內大型交易定價帶動的高發行量。
季內交易包括SpaceX(SPCX.US)於6月進行的破紀錄首次公開招股。
免責聲明
本內容由 AI 生成，僅供一般資訊及參考用途，並不構成任何投資建議、招攬、推薦或任何形式的保證。投資涉及風險，讀者應自行研究，並在有需要時諮詢持牌專業顧問。AASTOCKS 對因使用或依賴上述內容而引致的任何損失不承擔責任。~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
銀行股被視為「穩定孤島」 金融機構本周將公布業績
2026/07/14 04:39
BofA Securities及KBW分析員表示，華爾街銀行及中小型同業仍具吸引力投資機會，因金融機構將於本周公布業績。BofA北美銀行研究主管Ebrahim Poonawala於客戶報告中表示，市場對銀行股維持偏好，因其在金融板塊中成為「穩定孤島」，其他股份則受人工智能顛覆風險及數字資產採用相關憂慮衝擊。
他指出，只做多投資者及投資組合經理正尋求盈利動能可延續至2027年的證據。若情況持續，隨着投資者減持晶片股，銀行股將成為「可靠選擇」。
銀行股今年以來表現跑贏大市。KBW Nasdaq Bank Index今年累升約14%，同期標普500指數升10%。
KBW銀行分析員Christopher McGratty於7月8日客戶報告中表示，儘管相對倍數已上升，但相對估值仍遠低於長期平均水平。
摩根大通(JPM.US)、美國銀行(BAC.US)、高盛(GS.US)、富國銀行(WFC.US)及花旗集團(C.US)預計將於周二美股開市前公布季度業績。摩根士丹利(MS.US)將於周三公布，其後美國合眾銀行(USB.US)將於周四公布。
Poonawala表示，銀行盈利能力的關鍵問題在於淨利息收入表現，即銀行從貸款及證券等生息資產獲得的收入與向存款人及貸款方支付利息之間的差額。
他表示，若銀行能實現淨利息收入改善，投資者似乎愈來愈願意接受溫和的利潤率壓力。市場焦點在於管理層能否透過資產重新定價、貸款增長、費用收入增長及經營槓桿抵消存款競爭壓力。
Poonawala偏好的銀行股包括花旗集團(C.US)、摩根士丹利(MS.US)、State Street(STT.US)、PNC Financial Services(PNC.US)、Huntington Bancshares(HBAN.US)及美國合眾銀行(USB.US)。他在報告中將M&T Bank(MTB.US)、Regions Financial(RF.US)及Fifth Third Bancorp(FITB.US)列為「擁擠相對淡倉」。
他表示，投資者正關注美國資產規模最大的銀行摩根大通(JPM.US)對淨利息收入及資本市場趨勢的指引。
Poonawala指出，若摩根大通上調不包括市場業務的淨利息收入指引，且未有進一步上調開支展望，或會帶動股價持續跑贏。
KBW表示，維持對所謂綜合銀行的看法，包括富國銀行(WFC.US)、花旗集團(C.US)、摩根士丹利(MS.US)、美國銀行(BAC.US)、摩根大通(JPM.US)及高盛(GS.US)，認為其將繼續受惠於資本市場及資本回報的多年結構性利好因素。
KBW建議投資者增持的股份包括摩根士丹利(MS.US)、PNC Financial Services(PNC.US)、Popular(BPOP.US)、Flagstar Bank(FLG.US)及Hancock Whitney(HWC.US)。
KBW不再預期聯儲局今年減息，並預計聯邦基金利率年底為3.75%。該行預計10年期美國國債孳息率至2027年底為4.4%，高於此前預測的4.2%。KBW並預測，今年本地生產總值增長為2.1%，明年為2%，失業率介乎4.3%至4.5%。
McGratty於研究報告中表示，市場對利率「更高更久」的預期已牢固形成。
他表示，首次公開招股及併購活動量亦為銀行業帶來支持因素。
McGratty指出，預期第二季投資銀行業績強勁，部分併購顧問費收入將支持總收入表現，而股票承銷預料將成為本季焦點，大型投行將最受惠於季度內大型交易定價帶動的高發行量。
季內交易包括SpaceX(SPCX.US)於6月進行的破紀錄首次公開招股。
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本內容由 AI 生成，僅供一般資訊及參考用途，並不構成任何投資建議、招攬、推薦或任何形式的保證。投資涉及風險，讀者應自行研究，並在有需要時諮詢持牌專業顧問。AASTOCKS 對因使用或依賴上述內容而引致的任何損失不承擔責任。~
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