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個股漲多跌少但分化明顯，兩市個股漲多跌少，逾3900只個股上漲，超80股強勢漲停。金融、石油等藍籌股強勢表現，成為推動指數上漲的主要力量，部分行業龍頭股也表現亮眼，如四大銀行股價創出歷史新高。但與此同時，不少中小市值的題材股並未跟隨大盤走高，甚至有部分股票價格處於下跌狀態，呈現出“漲指數，跌個股”的行情。尾盤五分鐘半導體板塊的異動拉升為市場提供了想像空間，近一周來該板塊已成為市場的領頭羊之一，若後續能繼續領漲，有望吸引場外資金入市，進一步啟動市場氛圍。週二市場的上漲部分受到消息面的影響，有消息稱明年將發行3萬億特別國債，用於提振消費、企業設備以舊換新以及為創新領域投資提供幫助等，這在一定程度上提振了市場信心。
消息面上，上周央行約談了本輪債市行情中部分交易激進的金融機構，要求其關注利率風險、提高投研能力、加強投資穩健性和依法合規操作。受此影響，銀行理財子公司和保險資管機構紛紛採取措施，壓縮長期國債風險敞口，短期內不再委託貨幣經紀公司買賣長期國債，改為債券交易員直接操作，並加強內控管理。短期內可能導致長期國債的交易活躍度下降，價格波動加大，收益率出現一定波動。但從長期看，有助於債市的規範發展，提升市場的穩定性和韌性。股市方面，資金可能會出現一定的流動和重新配置。一方面，部分從債市流出的資金可能會尋找其他投資機會，有一定可能流入股市，對股市形成一定的資金支持；另一方面，市場整體的穩定預期也可能會提升投資者對股市的信心。
央視解讀稱明年的財政資金撥付會更早、更快，資金量也會更多。更加積極的財政政策將有助於提振市場信心，推動經濟發展，對受益於財政支持的基建、民生等相關板塊有望受益。綜合來看，A股市場目前仍處於震盪調整階段，但結構性行情凸顯. 未來市場走勢將取決於多種因素的綜合影響：如果宏觀經濟能夠持續復蘇，政策支持力度不斷加大並有效落地，市場情緒有望逐步回暖，資金面也將得到改善，那麼A股市場有望延續反彈行情，指數有望進一步向上拓展空間。在投資策略上，建議關注政策面變化和經濟資料，可關注估值相對較低、業績增長穩定的板塊，如部分消費、金融和科技板塊等。結構上，繼續建議關注AI、信創、機器人、華為產業鏈等，此外提振消費在政策重點加持下也獲資金青睞
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
A股指數上漲但成交量萎縮至1.3萬億，央行約談引金融機構加強債券交易內控管理
2024/12/25 08:18
A股指數上漲但成交量萎縮至1.3萬億，央行約談引金融機構加強債券交易內控管理：週二A股三大股指全線上漲，其中上證指數報3393.53點，上漲1.26%；深證成指報10671.43點，上漲1.27%；創業板指報2213.55點，上漲1.17%，滬深300指數上漲超過1.2%，科創50、中證500、上證50等指數表現也不俗，而創業板和中證1000、2000指數雖有上漲但未完全走出調整陰影。然而，兩市合計成交13075.66億元，較上一交易日減少2232.24億元，成交量的萎縮表明市場的活躍度和資金參與度相對有限，上漲的動力可能缺乏足夠支撐，短期走勢存在一定的不確定性。因聖誕節假日，港交所交易半日，美股提前收盤，北向資金同步暫停交易，市場交投活躍度或受影響，資金流入A股的規模受限。從資金流向來看，滬深兩市主力資金開盤淨流出34.85億元，尾盤淨流入63.12億元，但全天仍淨流出108.93億元。滬深300主力資金淨流入8.76億元，創業板則淨流出75.53億元。非銀金融等行業實現淨流入，而部分板塊如半導體等尾盤雖有異動拉升，但整體來看市場仍缺乏足夠的增量資金入場，場外投資者多保持觀望態度。個股漲多跌少但分化明顯，兩市個股漲多跌少，逾3900只個股上漲，超80股強勢漲停。金融、石油等藍籌股強勢表現，成為推動指數上漲的主要力量，部分行業龍頭股也表現亮眼，如四大銀行股價創出歷史新高。但與此同時，不少中小市值的題材股並未跟隨大盤走高，甚至有部分股票價格處於下跌狀態，呈現出“漲指數，跌個股”的行情。尾盤五分鐘半導體板塊的異動拉升為市場提供了想像空間，近一周來該板塊已成為市場的領頭羊之一，若後續能繼續領漲，有望吸引場外資金入市，進一步啟動市場氛圍。週二市場的上漲部分受到消息面的影響，有消息稱明年將發行3萬億特別國債，用於提振消費、企業設備以舊換新以及為創新領域投資提供幫助等，這在一定程度上提振了市場信心。
消息面上，上周央行約談了本輪債市行情中部分交易激進的金融機構，要求其關注利率風險、提高投研能力、加強投資穩健性和依法合規操作。受此影響，銀行理財子公司和保險資管機構紛紛採取措施，壓縮長期國債風險敞口，短期內不再委託貨幣經紀公司買賣長期國債，改為債券交易員直接操作，並加強內控管理。短期內可能導致長期國債的交易活躍度下降，價格波動加大，收益率出現一定波動。但從長期看，有助於債市的規範發展，提升市場的穩定性和韌性。股市方面，資金可能會出現一定的流動和重新配置。一方面，部分從債市流出的資金可能會尋找其他投資機會，有一定可能流入股市，對股市形成一定的資金支持；另一方面，市場整體的穩定預期也可能會提升投資者對股市的信心。
央視解讀稱明年的財政資金撥付會更早、更快，資金量也會更多。更加積極的財政政策將有助於提振市場信心，推動經濟發展，對受益於財政支持的基建、民生等相關板塊有望受益。綜合來看，A股市場目前仍處於震盪調整階段，但結構性行情凸顯. 未來市場走勢將取決於多種因素的綜合影響：如果宏觀經濟能夠持續復蘇，政策支持力度不斷加大並有效落地，市場情緒有望逐步回暖，資金面也將得到改善，那麼A股市場有望延續反彈行情，指數有望進一步向上拓展空間。在投資策略上，建議關注政策面變化和經濟資料，可關注估值相對較低、業績增長穩定的板塊，如部分消費、金融和科技板塊等。結構上，繼續建議關注AI、信創、機器人、華為產業鏈等，此外提振消費在政策重點加持下也獲資金青睞
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