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《大行》麥格理升寧德時代(03750.HK)目標價至700元 評級「跑贏大市」
2026/07/23 16:29
麥格理發表報告指出，寧德時代(03750.HK)即將於周五(24日)收市後公布2026年第二季業績。由於純電動車(BEV)需求放緩及原材料成本劇烈波動，預計第二季盈利面臨短期壓力。該行預測其第二季交付量按季持平於202GWh，較市場共識低9%；收入預計為1,391億元人民幣(下同)，低於市場預期的6%；毛利率亦受三元鋰電池需求轉弱及儲能系統競爭加劇影響而承壓。

該行指出，儘管國內電動車需求軟化拖累情緒，但寧德時代可透過提高單車電池裝機量及轉嫁成本來抵消影響。雖然該行將其2026財年盈利預測下調9%，但將估值基準滾動至2027財年每股盈利的20倍，並考慮到股份供求情況將H股溢價由20%調高至25%。

麥格理將寧德時代目標價由680港元上調至700港元，重申「跑贏大市」評級。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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