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《大行》花旗大削藍思科技(06613.HK)目標價35.5%至20元 第三季業績遠遜預期
2026/10/26 11:33
花旗發表報告指，藍思科技(06613.HK)今年第三季業績明顯遜於預期，主要受消費電子品需求疲弱、一款關鍵摺疊手機型號檔期變動，以及匯兌影響拖累。該行維持港股「買入」評級，並將H股目標價由31港元下調35.5%至20港元，藍思科技(300433.SZ)A股目標價由40元人民幣降25%至30元人民幣，並將2026至2028年純利預測分別下調40%、24%及23%至27億元、54億元及70億元人民幣，主要反映毛利率預測下調及研發開支上升。

該行指出，第三季收入190.35億元人民幣，按年跌8%、按季升29%，分別低於該行及彭博市場預期8%及12%；毛利率16.2%，按年跌2.5個百分點、按季跌1.2個百分點；經營溢利11.83億元，按年跌46%、按季升15%；純利8.43億元，按年跌50%，較該行及市場預期低65%及63%。管理層將疲弱業績歸因於記憶體價格持續上升壓抑手機及個人電腦需求、主要客戶摺疊手機延至10月下旬開售令部分產能及收入確認後移，以及人民幣兌美元升值削弱以美元結算業務收入。

該行引述管理層表示，對第四季至明年首季仍感樂觀，受惠主要客戶摺疊手機銷售及春季旺季；伺服器業務或於今年11至12月開始帶來財務貢獻，TGV試產線亦計劃於今年完成工藝認證。(ha/da)~

阿思達克財經新聞
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