5月中國製造業PMI降至48.8%，美國4月職位空缺大超預期：週三A股大盤全天震盪調整，創業板指跌超1%，上證50指數跌超1.5%再創調整新低。截至收盤，滬指跌0.61%，深成指跌0.7%，創業板指跌1.14%。北向資金全天淨賣出37.98億元，滬深兩市昨日成交額9388億。盤面上，AI概念股繼續逆勢活躍，英偉達概念股再度大漲。下跌方面，電力股陷入調整，世茂能源、恒盛能源、桂東電力跌停。總體上個股跌多漲少，兩市超3000只個股下跌。海外市場方面，美國4月JOLTS職位空缺人數大超預期，重新站上1000萬並創三個月新高暗示用工需求強勁。受此消息影響，短端美債價格和黃金跳水，對貨幣政策敏感的兩年期美債收益率短線拉升近10個基點，站上4.46%至日高，日內跌幅顯著收窄，黃金跳水近10美元下逼1960美元關口。除此之外，5月美油跌11%、布油跌9%、歐洲天然氣跌超30%。美元兩個半月新高，黃金三個月裡首次月線收高，倫銅5月跌超6%徘徊半年低位。多位美聯儲官員再發鷹派言論，市場預計美聯儲6月加息概率升至超70%。投資者等待週三美東時間晚8點半左右美國眾議院全體表決債務上限協議。
宏觀數據方面，5月官方製造業PMI為48.8，前值49.2。5月的製造業PMI繼續處在榮枯線下方，並且較4月數據進一步下行，說明經濟仍處於環比弱化的階段。雖市場對於5月PMI指數預期49.4仍在收縮區間，但回落斜率仍超越市場預期。其具體表現在生產指數與新訂單指數均較前下降0.6/0.5個百分點且位於榮枯線下方，當前供需繼續回落，製造業仍在去庫存階段。新出口訂單指數以及進口指數均有所滑落，原材料購進價格指數下跌5.6個百分點顯著回落，均反映其終端工序不足。前期疫情復甦製造業釋放完成後，需求問題開始顯露。且近期就業問題疊加地產、地方債等問題，市場預期預計轉弱，長期擔憂浮現。短期來看，政策博弈加上經濟的環比變化，或對市場預期形成較大波動。
行業方面，繼昨日上海和北京發佈相關政策文件後，昨日午間，深圳市發佈《深圳市加快推動人工智能高質量發展高水平應用行動方案（2023—2024年）》。上海市發展改革委近日提出，鼓勵民間資本投資新型基礎設施。延長新型基礎設施項目貼息政策執行期限至2027年底，提供最高1.5個百分點的利息補貼。北京提出，積極引導大模型研發企業應用國產人工智能芯片，加快提升人工智能算力供給的國產化率。推動國產人工智能芯片實現突破。深圳提出同時加快實施“智能算力網絡關鍵技術體系研究及驗證”項目。積極有序集聚政府、企業、科研機構、高校等的智能算力資源，與周邊城市加強智能算力合作，謀劃共建粵港澳大灣區智能算力統籌調度平臺。除此之外，馬斯克到訪中國，並與國務委員兼外長秦剛會面上海將進一步深化與特斯拉合作，推動自動駕駛、機器人等功能板塊在滬佈局，疊加AI板塊多政策驅動，AI及機器人板塊持續利好。
淘寶和京東618預售已正式拉開帷幕，京東618開場的頭10分鐘破億品牌數同比增長23%，近五成中小商家成交額增長超200%。美的、海爾、小米、格力、Apple等品牌瞬間破億，10分鐘破億的品牌數量同比增加了23%，超六成的新商家10分鐘成交額突破五月日均全天。在消費復甦的關鍵時間點上，這屆618購物節銷售數據備受關注。綜合來看，市場仍擔心美國債務危機及其加息等擾動，新出爐的經濟數據亦顯示出國內經濟復甦緩慢，A股調整縮量，市場震盪或將延續。仍需關注美國非農等一系列經濟數據，建議關注低位震盪的新能源，業績確定性高的板塊如火電以及消息面影響的AI、機器人及C919產業鏈。

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