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花旗發表研究報告指，申洲國際(02313.HK)的第二大客戶Nike(NKE.US)公布了優於預期的5月底止2026財年第四季業績，但其指引較市場預估疲弱。Nike在業績會議上預期，2027財年第一季按固定匯率計算的收入將錄得低至中個位數下跌，但預期毛利率將按年擴張。值得留意的是，Nike確認了約9.86億美元的美國進口執法與保護法(IEEPA)關稅追回退款，令其毛利率擴張約900個基點。該行相信，這有助於緩解Nike的材料成本通脹壓力，並可部分與申洲等亞洲供應商分享。
花旗指出，這增強了該行對申洲國際毛利率擴張的信心，預計其2026年毛利率將由2025年的26.3%輕微擴張至26.6%。申洲股價自2月底以來已累計下跌約38%，該行認為市場反應過度。目前申洲的估值僅相當於2026年預測市盈率的9倍，且股息率高達約7%，相當具吸引力。基於當前的出貨情況，該行預期申洲今年仍可望實現中個位數的收入增長目標，其中來自Adidas和優衣庫(Uniqlo)的收入更可望錄得雙位數增長。該行看好申洲平衡的客戶組合將繼續驅動盈利增長。
花旗維持申洲國際「買入」評級，目標價維持75港元不變。(ad/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
申洲國際(02313.HK)半日升4% 花旗：看好平衡客戶組合驅動盈利增長
2026/07/02 12:14
申洲國際(02313.HK)今日(2日)高開4.37%，最高見41.58元。半日收報40.94元，升4.01%，成交353.29萬股，涉資1.44億元。花旗發表研究報告指，申洲國際(02313.HK)的第二大客戶Nike(NKE.US)公布了優於預期的5月底止2026財年第四季業績，但其指引較市場預估疲弱。Nike在業績會議上預期，2027財年第一季按固定匯率計算的收入將錄得低至中個位數下跌，但預期毛利率將按年擴張。值得留意的是，Nike確認了約9.86億美元的美國進口執法與保護法(IEEPA)關稅追回退款，令其毛利率擴張約900個基點。該行相信，這有助於緩解Nike的材料成本通脹壓力，並可部分與申洲等亞洲供應商分享。
花旗指出，這增強了該行對申洲國際毛利率擴張的信心，預計其2026年毛利率將由2025年的26.3%輕微擴張至26.6%。申洲股價自2月底以來已累計下跌約38%，該行認為市場反應過度。目前申洲的估值僅相當於2026年預測市盈率的9倍，且股息率高達約7%，相當具吸引力。基於當前的出貨情況，該行預期申洲今年仍可望實現中個位數的收入增長目標，其中來自Adidas和優衣庫(Uniqlo)的收入更可望錄得雙位數增長。該行看好申洲平衡的客戶組合將繼續驅動盈利增長。
花旗維持申洲國際「買入」評級，目標價維持75港元不變。(ad/da)~
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