香港恒生指數上週遇阻，全週稍微回升212點至26,392點。半導體及手機類股普遍跳水如華虹半導體(1347HK)、中芯國際(981HK) 13-20%、美國費城半導體指數下跌3%，瑞聲科技(2018 HK)、小米集團(1810 HK)和舜宇光學(2382 HK)跌3-7%，可能因中、美、英、日變種病毒感染的疫情大增，市場擔憂影響需求，惟美團(3690HK, 買進)逆勢上漲9%，因市場傳言罰款落地可望利空出盡。中海外(688 HK)、華潤置地(1109 HK)大漲12-14%，市場認為接下來供地項目利潤率可止跌回升。海底撈(6688 HK)反彈14%，創科實業(669 HK)漲13%，因全球基建需求強勁，預期其電動工具銷售長紅。信義光能(968 HK)為表現最差藍籌跌8%，傳工信部擬招開玻璃價格座談會，監管行業。港交所(388 HK)拉回5%，因業績沒驚喜。滬/深港通佔每日成交是26.9%。成交疲弱平均每日成交金額為1,447億港元，週比下跌15%。亞洲其他股票市場如日本/韓國/台灣/越南/泰國指數亦表現平穩偏弱，波動由-3.1%至1.2%。
本週香港股市將繼續受中國/美國經濟數據和業績公佈影響。中國會在本週一公佈七月份經濟數據，投資市場會對中國最新經濟情況有所掌握。而美國會在本星期三公佈零售和商業存貨數據，對美國利率方向有所啟示。本週公佈業績的主要是互聯網和科技公司如騰訊(700HK 買進) , 嗶哩嗶哩 (9626HK)和舜宇光學；啤酒和奶粉如華潤啤酒(291 HK, 買進)和飛鶴(6186HK, 買進)；中國電訊股如中國聯通 (762 HK)和中信電訊 (1883HK) ；汽車股如吉利 (175HK, 買進) 和耐世特 (1316HK)等。
上週我們發布的報告有:
吉利汽車(175 HK，買進)目標價是27港元: 吉利汽車2021年7月交付量同比下降6%，環比下降1%，至9.93萬輛。2021年前7個月交付量同比上漲15%至72.95萬輛，佔公司2021年交付量目標153萬輛/本中心預測2021年交付量165萬輛的48%/44%，同比上漲16%/25%（2019年前7個月/2020年前7個月達成率：55%/48%）。
廣汽集團 (2238 HK，買進)目標價是8港元: 廣汽集團2021年7月銷量同比下降2%，環比增長9%，至18.1萬輛。2021年前7個月汽車銷量同比增長20%至121萬輛，佔公司2021年銷量目標225萬輛的54%，同比上漲10%（2019年前7個月/2020年前7個月達成率：56%/49%）。
中升控股 (881 HK，買進)目標價是105港元: 繼2021年上半年強勁業績以及收購仁孚中國後於下半年起的協同效應，我們認為中升控股有充分的權利表達對未來的信心。
中升控股目前股價相當於13.4倍2022年預估市盈率，2021-23年每股收益複合年增長率將達33%，我們認為其估值具有吸引力。
長城汽車 (2333 HK，買進)目標價是40港元: 恆生指數自7月開始修正，長城汽車同期股價上漲55%，反映其汽車銷量強勁以及盈利前景向好。
長城汽車目前股價相當於18.9倍2022年預估市盈率，2020-23年每股收益複合年增長率將達47%，我們認為其估值具有吸引力。
好孩子國際 (1086 HK，買進)目標價是2.4港元: 好孩子國際於8月9日宣佈其2021年上半年淨利潤將同比增長80%-90%。這意味著好孩子國際2021年上半年淨利潤將達9,700萬-1.03億港元左右，相對2020年上半年的5,400萬港元。
統一中控 (220 HK，買進)目標價是9.7港元: 統一中控的目標依然是收入規模且以高端商品品項為導向。統一中控目前股價相當於15倍2022年預估市盈率，估值較低，2021年下半年/2022年經常性淨利潤將同比增長48%/15%，股息率為7%。
寶勝國際 (3813 HK，買進)目標價是
2.35
港元
:
寶勝國際
2021
年第
2
季淨利潤同比增長
29%
至人民幣
2.29
億元，業績強勁主要係由於利潤率擴張。我們將本中心
2021/22/23
年每股收益預期分別上調
1%/
下調
9%/
下調
15%
，係由於較低的銷售和較高的利潤率假設。寶勝國際管理層將利潤率放在首位。我們預測
2021-23
年每股收益複合年增長率將達
25.2%
。
分析員：朱家傑, CFA (C.E. No.ACJ314)、嚴政緯 (C.E. No.AMY822) 及吳宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 為證監會持牌人士，截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之證券的所有相關財務權益。
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