“雙減”政策落地教育中概股一夜腰斬，外匯局稱中國股票市盈率相對偏低：上周上證指數上漲0.3%至3550.40點、振幅1.98%；深證成指上漲0.38%至15028.57點，振幅為2.89%；創業板指漲1.08%至3469.87點，振幅為4.58%。。北向資金整周合計淨買入118.23億元。週五三大美股指齊新高，納指創逾三月最大周漲幅；不過中概股好未來跌超70%，高途教育跌超60%，新東方跌超50%。黃金創兩周新低，終結四周連漲；倫銅四連漲，創兩周新高；倫錫連漲五周。美元指數短線重上93逼近逾三月高位，比特幣逼近3.3萬美元後盤中轉跌。10年期美債收益率未能站穩1.30%。週五中概股教育股出現大跌，7/24關於校外教育培訓行業的「雙減「政策落地。中辦國辦印發《關於進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》，意見規定各地不再審批新的面向義務教育階段學生的學科類校外培訓機構，現有學科類培訓機構統一登記為非營利性機構。學科類培訓機構一律不得上市融資，嚴禁資本化運作等。中國校外培訓機構多在中概股、港股上市，監管重錘帶來業績和估值下調的戴维斯雙殺。此外，7/24市監局對騰訊作出責令解除網路音樂獨家版權等處罰。本案為反壟斷法實施以來對違法實施經營者集中採取必要措施恢復市場競爭狀態的第一起案件。反壟斷措施頻出，平臺經濟龍頭持續承壓。近期中國針對民生相關領域加大對反壟斷，反對資本無序擴張政策處罰，背後正是貫徹共同富裕精神，就是降低房地產、金融、教育、互聯網等的利潤和壟斷，引導資本轉向半導體、新能源等硬科技實體製造。
在央行出臺一系列房貸收緊的政策之後，房貸利率相對較低的上海，也開始上調房貸利率。7/24起上海地區部分銀行將上調房貸利率，首套房房貸利率由此前的4.65%上浮至5%，二套房房利率由5.25%上浮至5.7%。近期杭州、廣州等多個城市主流銀行先後上調房貸利率，房貸放款週期也從之前的1個月延長到2個月。重點城市樓市政策趨嚴，是繼續貫徹「房住不炒「理念，體現管理層確保房地產政策的連續性和穩定性、確保樓市穩字當頭。「因城施策」常態化，政策穩定性提高，行業風險溢價率將下降，行業融資端的再收緊或進一步催化房企之間的分化。同時，中長期居民資金或更多流入資本市場。
近日發改委、能源局發佈關於加快推動新型儲能發展的指導意見。意見指出鼓勵結合源、網、荷不同需求探索儲能多元化發展模式，圍繞分散式新能源、微電網、大数据中心、5G基站、充電設施、工業園區等其他終端使用者，探索儲能融合發展新場景。推動鋰離子電池等相對成熟新型儲能技術成本持續下降和商業化規模應用，實現壓縮空氣、液流電池等長時儲能技術進入商業化發展初期，加快飛輪儲能、鈉離子電池等技術開展規模化試驗示範，以需求為導向，探索開展儲氫、儲熱及其他創新儲能技術的研究和示範應用。研究建立儲能參與中長期交易、現貨和輔助服務等各類電力市場的准入條件、交易機制和技術標準，加快推動儲能進入並允許同時參與各類電力市場。目標到2025年實現新型儲能從商業化初期向規模化發展轉變，實現裝機規模達3000萬千瓦以上。到2030年，實現新型儲能核心技術裝備自主可控，技術創新和產業水平穩居全球前列。
7/23國新辦舉行新聞發佈會上，外匯局副局長、新聞發言人王春英表示在金融市場層面，人民幣資產性價比比較高，全球資產配置需求高於新興經濟體。目前，中國股票的市盈率與發達市場以及大多數新興經濟體相比，都是偏低的，所以投資價值還是比較高的。債券也有比較好的投資回報，比如十年期國債收益率穩定在3%左右，顯著高於實施零利率甚至負利率國家的債券。此發言或進一步提振市場情緒。同時下周需要關注7/25-7/26美國常務副國務卿舍曼訪華、7/29美聯儲FOMC公佈利率決議及政策聲明、美聯儲主席鮑威爾召開新聞發佈會等。總的來看，A股不改震盪趨勢，逢低關注高景氣的半導體、新能源、軍工等，華為旗艦新品發佈會7/19舉行，將發佈多款華為智慧屏，部分採用MiniLED智慧屏將亮相，MiniLED板塊亦受催化。

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