俄承認烏冬兩地區獨立，四大行同步下調廣州地區房貸利率：A股昨日呈現震盪格局，其中上證指數收平，而創業板指受大權重股寧德時代和東方財富拖累收跌0.79%。兩市成交額仍未超過萬億，為9018億元。盤面來看，題材股表現強勢，“東數西算”概念股再度上演漲停潮，受近日將正式出臺十四五新型儲能發展規劃的傳言刺激，午後儲能概念板塊異動拉升；同時煤炭板塊受穩增長背景下需求擴張、進口煤價倒掛嚴重的影響全天表現強勢。北向資金方面，全天淨賣出35.2億元，其中主要減倉白酒股，貴州茅臺、五糧液、凱萊英淨賣出額居前，寧德時代、東方財富、京東方淨買入額居前。港股方面，恒生科技指數繼續大幅調整，收跌2.78%，一方面受週五引導外賣平臺下調服務費率政策的影響，另一方面市場傳言微信、支付寶個人收款碼不得用於經營性收款、以及昨日監管層對遊戲產業進行指導，這些傳言先後都進行了闢謠。外围市場方面，俄烏緊張局勢繼續升溫，據最新報導，俄羅斯總統普京在與法國總統馬克龍和德國總理朔爾茨的電話中表示，會簽署承認烏東兩地區獨立的命令。俄烏雙方在兩國邊境地區部署了大量軍事人員和武器裝備。美國、烏克蘭和北約聲稱俄羅斯在靠近烏東部邊境地區集結重兵。俄方對“入侵”之說予以否認，強調北約活動威脅俄邊境安全，俄方有權在境內調動部隊以保衛領土。此前被市場寄予厚望的“普拜會”和平會談的希望漸趨渺茫，市場避險情緒升溫，歐洲股市和美股期貨下跌，其中納斯達克100指數期貨盤中一度下挫2%；俄羅斯股市創近八年來最大收盤跌幅，俄羅斯MOEX指數收跌10.56%，盧布連續第三天下跌。
昨日四大行公佈自2022/2/21起，同步下調廣州地區房貸利率，其中，首套房利率從此前的LPR+100BP（5.6%）下調至LPR+80BP（5.4%），二套房利率從LPR+120BP（5.8%）下調至LPR+100BP（5.6%）。而地產股受該消息的刺激昨日尾盤也出現了異動上漲。同時，昨日國家統計局公佈了1月70城房價数据，相比去年12月，有39個城市新建商品住宅中房價環比下降，有55個城市二手住宅房價環比下降，在樓市普漲趨勢消失，甚至在一些城市房價持續小幅下跌的大背景下，房企去庫存和銷售回款壓力仍然較大。綜合來看，上周自山東菏澤率先宣佈降低商貸首付比例開始，重慶、江西贛州等地也跟進宣佈降低首套首付比例；不僅廣州，蘇州等地也下調了房貸利率，同時全國已有20多個城市上調住房公積金貸款額度，因城施策的房地產糾偏政策開始陸續推出，指向地產需求側放鬆信號出現，今年開年以來，房地產成交疲軟、銀行房貸額度寬裕，目前大多數房地產調控許可權在於地方，首付、房貸利率甚至限購限貸等政策都有調整空間，穩增長訴求下，未來地產邊際糾偏政策預計仍將持續。
近期國務院印發了《“十四五”國家老齡事業發展和養老服務體系規劃》，圍繞推動老齡事業和產業協同發展、推動養老服務體系高品質發展，其中明確了到2025年養老服務床位總量要達到900萬張以上，養老機構護理型床位占比達到55%，新建城區、新建居住區配套建設養老服務設施達成率達到100%等。 同時提出儘快實現企業職工基本養老保險全國統籌。實施漸進式延遲法定退休年齡，提供差異化信貸支援，滿足養老服務機構合理融資需求。人口老齡化是中國需要積極應對的長期人口結構問題，伴隨《中國十四五和2035年遠景目標綱要》以及此次十四五養老服務體系規劃文件出臺，頂層架構逐步清晰，預計即將召開的全國兩會也有望針對養老提出進一步支持政策。
綜合來看，當前市場進入了一個較為糾結的階段，一方面穩增長政策持續加碼，同時隨著兩會臨近，多個板塊提前博弈政策預期已積累了較大漲幅，在兩會政策落地後，部分資金或將選擇預期兌現，從而帶來波動加大；另一方面代表情緒風向的高景氣賽道如新能源，當前仍處在企穩築底階段，需等待提升風險偏好的信號出現，走出向上趨勢。這一背景下，短線資金較為活躍，這也是近期題材概念股持續走強的主要原因。短期來看，我們仍然首推確定性較強的穩增長主線，包括新老基建、地產、週期，里面不乏近期熱門題材如東數西算、儲能、養老，中長期逢低佈局新能源、汽車零部件板塊。

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