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《大行》大和降騰訊(00700.HK)目標價至670元 調整AI資本開支及盈利預測
2026/07/13 12:07
大和發表研究報告，預計騰訊控股(00700.HK)將上調對AI資本開支的預期，這將對其中期盈利帶來壓力。同時，遊戲業務增長在高基數下有所放緩，但其市場份額增長勢頭依然完好。該行下調公司2026至2028年每股盈利預測1%至6%以反映相關影響。

大和將騰訊2026年AI資本開支預測由原先的1,080億元人民幣，大幅上調至約1,810億元人民幣，以反映公司對AI投資的更強承諾及晶片供應的改善。儘管較高的折舊將拖累其近中期的盈利表現，但這亦有望推動雲業務更快擴張及AI需求變現，並預期可能自2026年下半年起釋放。

在遊戲業務方面，該行將騰訊2026年第二季遊戲增長預測由原本的14%下調至10%，其中本土遊戲增長預測下調至12%，國際遊戲增長預測下調至9%，主要歸因於多款遊戲在農曆新年期間的流水確認更為平緩，以及面臨較高的對比基數。

大和維持騰訊「買入」評級，目標價由700港元下調至670港元。(ad/da)~

阿思達克財經新聞
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