美國中期選舉符合市場預期，央行三支箭支持拓寬民企融資途徑：11月7日，滬深兩市震盪收跌，有色金屬、通信走勢相對活躍，金融等權重股表現低迷。截至全日收盤，上證綜指報2641.34點，跌0.68%；深證成指報7752.04點，跌0.50%；創業板指報1345.77點，微跌0.25%；滬深兩市日成交額3388.97億元。截至收盤，北向資金淨流入22.93億元。其中，滬股通資金淨流入18.42億元；深股通資金淨流入4.51億元。昨天美國中期選舉結束，特朗普所在的共和黨拿下參議院，但民主黨拿下眾議院。美國中期選舉結果符合預期，從而驅散此前籠罩市場的不確定因素，美股收盤全線上漲，三大股指漲幅均超2％，道指漲近550點重回26000點上方，標普重回2800點。科技股集體走高，包括中概股也是集體上漲。而從貿易戰的角度來看，國會分裂後，特朗普比較難在國會再通過新法案，所以稅改、基建、邊境牆可能推行阻力加大。而由於美國國會對總統在外交和貿易上的權力基本沒有特別大制約，外交以及貿易或將成為特朗普未來政策重點，對於中美貿易談判可能加大了不確定性。而中美貿易明確的談判方向可能仍需等待G20會議。
週三中國央行最新公佈的資料顯示10月中國外匯儲備下降339億美元至30,531億美元，降幅較9月的227億美元進一步擴大。10月外儲低於市場預期的30,600億美元。央行在10月份加強了穩定匯率價格管理措施，同時迭加10月份官方儲備負向估值因素，共同造成了儲備的負增長。近一個月中美貿易摩擦的潛在緩解有助於在一定程度上減輕人民幣匯率的貶值壓力。同時，近期央行頻頻出手，在與市場溝通及操作層面均表現出較強的穩匯率意圖，這也對人民幣匯率構成一定的支撐。此外，昨天央行在離岸市場發行了200億元的央票以回籠離岸人民幣流動性，過去離岸人民幣流動性管理主要是通過香港金管局，現在央行也能直接參與離岸人民幣流動性調節，也將更好發揮對離岸人民幣市場利率的引導作用，穩定人民幣匯率。
易綱提出採取債券、信貸、股權融資“三支箭”，支持民企拓寬融資途徑。地方政府紛紛出臺促進民企的措施，降低企業成本及化解融資難融資貴等問題。浙江、江蘇、廣東等地均出臺新一輪減負政策，各地計畫減負規模累計達萬億元。其中，廣東省昨天發佈關於促進民營經濟高品質發展的若干政策措施，特別指出要推動銀行機構實現單戶授信總額1000萬元以下（含）的小微企業貸款同比增速不低於各項貸款同比增速，有貸款餘額的小微企業戶數不低於上年同期水準，對符合條件的小微企業開展無還本續貸業務。此外，目前已有券商、保險公司設立了總規模逾700億元的紓困民企專項產品或資管計畫。券商大多採用母子資管計畫的架構模式，保險資金則多以戰略和財務投資者角色進入市場進行紓困。機構均注重市場化操作策略，設置了相應的目標考核。金融機構通過與地方政府、國企成立救助基金的方式參與支援民企發展，也將是一種主要模式。總體來看，地方政府政策以及金融機構的馳援力度仍在不斷加大。
長期上看來，A股處於低估值底部區域，加上政策底明確，質押危機得到溫和緩解，但近期指數在接連上漲之後，獲利盤壓力倍增，加上近期經濟面臨下行壓力，藍籌股業績放緩，A股市場繼續窄幅回檔，量能低迷，因此後期的A股市場可能繼續呈現震盪的態勢。不過此前MSCI計畫2019年擬將中國A股在其全球基準指數中的權重由5%提高至20%。未來海外資金仍將繼續加碼A股，從行政審批進度來看，基金公司對於MSCI主題基金的熱情依然不減，多家基金公司旗下的MSCI主題基金處於待發狀態，且後續產品申報也在不斷跟進。未來市場的增量資金在陸續進場當中。在近期的操作方面，建議關注受到嘉能可停產影響的鈷板塊，此外非常規天然氣勘探開發及天然氣儲存利用等板塊將進入增長期，建議關注天然氣板塊。同時建議關注受到政府扶持以及不斷加速推進商用化的5G板塊。
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