證監會依法批准暫停轉融券業務，中國6月CPI同比+0.2%/PPI同比-0.8%：週三A股，市場全天沖高回落，滬指領跌。截至收盤，滬指跌0.68%，深成指跌0.1%，創業板指跌0.06%。滬深兩市昨日成交額6776億，較上個交易日縮量469億。盤面上，智慧駕駛概念股集體爆發，PCB概念股反復活躍，食品安全概念股震盪走強，光伏概念股一度沖高；下跌方面，煤炭、電力等紅利板塊陷入調整。總體上個股跌多漲少，全市場超3600只個股下跌。海外市場方面，鮑威爾稱無需等到通脹降至2%以下就可降息，“鴿聲大作”堅定市場對9月開啟降息的押注，大型科技股帶領美股尾盤迅速躥升，主要指數齊收漲超1%。截至收盤，標普收漲1.02%首次升破5600點，道指收漲1.09%，納指收漲1.18%。特斯拉十一連漲，11日累計漲超44%，英偉達漲2.7%逼近最高。台積電、蘋果、谷歌新高。美債收益率均小幅下跌1-2個基點，10年期美債票買獲得強勁需求，歐債收益率普跌。
證監會昨日宣佈，依法批准中證金融公司暫停轉融券業務的申請，自2024年7月11日起實施。同時，證監會批准證券交易所將融券保證金比例由不得低於80％上調至100％，私募證券投資基金參與融券的保證金比例由不得低於100％上調至120％，自2024年7月22日起實施。2023/08以來採取了一系列加強融券和轉融券業務監管的舉措，以強化融券逆週期調節、維護市場穩定、平抑非理性波動、有望提振市場情緒。證監會有關部門負責人就程式化交易監管進展情況答記者問，就當前量化監管工作進展、後續強化監管的考慮做出了回應。截至6月末，全市場高頻交易帳戶1600餘個，年內下降超過20%，觸及異常交易監控標準的行為在過去3個月下降近6成。未來將進一步推動程式化交易特別是高頻交易降頻降速，根據申報數量、撤單率等指標，研究明確對高頻量化交易額外收取流量費、撤單費等標準，以“增本”促“降速”。作為國內首個量化交易新規，《證券市場程式化交易管理規定（試行）》將於今年10月8日起正式實施，此後落實細則、異常交易標準等五大方向監管舉措加快推出。
行業方面，2024“潮湧浦江”投資上海全球分享季的壓軸活動——新城政策發佈和城市推介活動7月10日舉行。上海市市發展改革委主任顧軍現場介紹了近日發佈的《深化推動新城高品質發展的若干政策舉措》，圍繞產業引領、能級提升、要素保障、機制創新4個方面，提出16條政策舉措。創新車聯網技術賦能，推動相關平臺、功能及政策優先在嘉定、南匯、奉賢新城落地，有序開放新城智慧網聯汽車應用範圍，開展智慧計程車、智慧公交等場景的規模化應用。在青浦、南匯等有條件的新城試點推動低空經濟基礎設施建設。加快新城工業園區、数据中心等用戶側儲能典型場景落地支援一批儲能示範項目建設。除此之外，8家光伏企業中報預虧上限超過10億元，其中隆基綠能預虧上限達到55億元。晶矽產業鏈四個環節均出現虧損，價格承壓導致盈利水準下降，存貨減值是導致虧損的重要原因。隆基綠能認為，再過三個月左右價格可能會穩定或者稍微上抬。隨著產能繼續出清，價格會回到製造成本。
宏觀数据方面，6月CPI同比上漲0.2%，環比下降0.2%。扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.6%，漲幅與上月相同，繼續保持溫和上漲。6月PPI同比下降0.8%，降幅比上月收窄0.6個百分點，環比由上月上漲0.2%轉為下降0.2%；工業生產者購進價格同比下降0.5%，環比上漲0.1%。除豬肉外的食品價格普降，帶動6月CPI環比下降。而PPI改善仍需政策發力。中汽協数据顯示，6月，新能源汽車產銷分別完成100.3萬輛和104.9萬輛，同比分別增長28.1%和30.1%，市場佔有率達到41.1%。綜合來看，證監會暫停轉融券業務有望提振市場情緒，且下周7/15三中全會召開，市場仍有維穩需求，上證經歷周線七連陰後的悲觀情緒有望緩解。中報拉開序幕，建議關注業績改善的AI光模組等TMT方向、蘋果鏈等，三中全會的新質生產力、稅改等政策預期方向，以及電力板塊等。

版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。