11/5習近平出席進博會，反危機政策溢出紅利拉高反彈空間：上周A股主要指數在週邊市場走暖和國內利好消息刺激下出現加速反彈走勢，上證綜指整周上周上漲2.99%至2676點，振幅5.64%；深成指上漲4.83%至7867點，振幅9.04%；中小板指上漲4.72%至5318點，振幅2.45%；創業板指上漲6.74%至1348點，振幅10.04%。上周兩市日均成交量3429億元，週五擴大至4509億，創下了3月26日以來的新高，市場活躍度大幅提升。市場深跌後的反彈動力、政策利好堆積、週邊回暖和貿易摩擦出現轉機等多因素作用推動市場活躍度上升，特別是上週五川普要求內閣起草可能的中美貿易協定對全球股市樂觀情緒帶來提振。10月份145檔股票型ETF累計淨申購淨申購228.08億份，創年內新高，按照每檔基金月均成交價估算，10月份淨申購資金約425億元。伴隨預期走穩，遊資、險資、產業資本、外資等各路資金逐漸回歸。
近期中央及監管部門密集出臺寬信用政策，肯定民企經濟地位、強調化解民企融資難題。10月31日，中央政治局會議明確提出促進多種所有制經濟共用發展，要求研究解決民營企業、中小企業發展中遇到的困難。11月1日，召開民營企業座談會，提出六大舉措助推民營經濟，並表示支持民營企業發展並走向更廣闊舞臺。在央行增加支援小微和民營企業再貸款和再貼現額度、引導設立民營企業債券融資支援工具基礎上，各監管機構又出臺了鼓勵保險、券商和私募基金設立資管產品，鼓勵發行紓困專項債，鼓勵地方政府出資設立基金等政策幫助上市企業紓解股權質押難題，政策密集出臺對提振市場信心和改善預期已起到一定積極作用。未來民企信用環境邊際改善程度，還要看後續政策落實的具體效果。上市公司方面，證監會表示將試點定向可轉債並購以支援上市公司發展，並支援民營企業通過並購做優做強。另外，上交所也發佈了同意此前退市的上市公司重新上市的申請，這是重新上市制度以來的首單實踐，從資本市場優勝劣汰改革的聚焦中，不再單單集中於劣汰，也有助於促進資本市場良性迴圈以疏通退市管道。
11月1日習近平主席應約同美國總統特朗普通話。特朗普表示，期待著同習主席在阿根廷二十國集團領導人峰會期間再次會晤，並且就重大問題進行深入探討。美方重視美中經貿合作，願繼續擴大對華出庫哦，兩國經濟團隊有必要加強溝通磋商。當然中美貿易戰是雙方中長期的博弈，並非能解決於一朝一夕，但是中美雙方存在溝通的可能性確實是當前中美合作框架的新跨出的重要一步。中期選舉本周最後揭曉，週邊政治干擾降低，但大國競爭升溫趨勢不會改變，習近平在進博會演講將給予更多中國應對全球變局方向，進一步提升國內面對大國競爭信心。
11月5日上午國家主席習近平將出席首屆中國國際進口博覽會暨虹橋國際經貿論壇開幕式，並發表主旨演講。當前政策底已經初見成效，從最高層領導人的“定心丸”到外部環境示好，再到前所未有的政策改革決心和執行力度。反危機政策出臺，溢出紅利將拉長反彈時間與高度。資本市場在政策帶動下漸漸回暖，在近期A股市場和人民幣匯率價格已有體現，上周週四週五人民幣出現大幅跳升，在岸人民幣一度升破6.88，離岸人民幣更是一度升破6.86。建議關注近期市場的反彈機會，以及美國中期選舉以及政策落地情況。建議關注金融以及成長板塊的修復，主題投資方面繼續關注國企改革板塊。

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