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《大行》摩通：內地國慶黃金周樓市銷售呈初步改善 惟關注可持續性
2026/10/09 12:13
摩根大通發表研究報告指，內地住宅市場國慶黃金周初步銷售數據令人鼓舞，26城實時二手成交按年升59%，44城睇樓量按年升16%，新房認購量按年升15%。這並不令人意外，因10月1日按揭補貼政策生效後首周，屬全國政策落地後的即時反應，真正問題在於一至兩個月後的可持續性。

該行一般不會對政策驅動的銷售改善過度興奮(歷史上往往短暫)，更希望看到如2026年第二季般的有機改善。與領先國企發展商初步溝通後，情況較為參差，部分指「增長不錯」，部分則指市場仍「疲弱」。10月8日中資發展商股升1%(恒指跌1.4%)，主要由國企帶動，中國海外發展(00688.HK)升4%、華潤置地(01109.HK)升3%；惟多數受困的發展商回落，萬科企業(02202.HK)及融創(01918.HK)均跌6%。該行認為此分化顯示市場獎勵短期數據改善(國企跑贏)，而非押注政策(政策已落地，因而出現獲利回吐)。該行首選仍為華潤置地、中海外及貝殼-W(02423.HK)。

內地零售方面，主要收租股租戶同店銷售按年增長5%至10%，好於市場憂慮，該行維持對華潤萬象生活(01209.HK)正面看法。香港零售方面，內地訪港旅客按年升9%(整體升6%)，多家零售商租戶銷售錄得雙位數按年增長，或受惠港元貶值，對九龍倉置業(01997.HK)屬正面解讀。(da/u)~

阿思達克財經新聞
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